#CLARITYActStalled

**Закон о ясности застрял: что задержка означает для криптовалютных рынков США**
Закон о ясности рынка цифровых активов 2025 года, широко известный как Закон о ясности, столкнулся с серьезными задержками в Сенате США после прохождения Палаты представителей. Эта законодательная пробуксовка имеет существенные последствия для индустрии криптовалют и участников рынка, ищущих регуляторную определенность.
**Законодательный статус и график**
Закон о ясности был представлен комитетами Палаты представителей по финансовым услугам и сельскому хозяйству в июне 2025 года и успешно прошел Палату. Затем он был направлен в Сенатский комитет по банковской деятельности, где остается заблокированным уже несколько месяцев. Основной спор вызывает положение о доходности стейблкоинов, что вызвало интенсивные переговоры между криптовалютными компаниями, лоббистами банков и законодателями.
**Основная регуляторная структура**
В своей основе закон предлагает трехуровневую классификацию цифровых активов: цифровые товары, активы инвестиционных контрактов и разрешенные платежные стейблкоины. Эта структура направлена на установление четких границ юрисдикции между Комиссией по товарным фьючерсам (CFTC) и Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), решая давнюю регуляторную неопределенность, которая мешала развитию отрасли.
Законодательство предоставит SEC юрисдикцию над деятельностью с цифровыми товарами для зарегистрированных SEC компаний, одновременно поручая SEC координировать деятельность с CFTC для гармонизации регулирования. Также в нем содержатся положения, требующие от SEC модернизировать требования к ведению учета для учета технологий блокчейн.
**Последние события и прорывы**
В начале мая 2026 года законодатели, по сообщениям, достигли компромисса по положению о доходности стейблкоинов, которое блокировало прогресс. В обновленном варианте запрещается эмитентам стейблкоинов выплачивать прямую доходность по резервам, при этом сохраняются вознаграждения за активность и транзакции. Этот компромисс, окончательно согласованный сенаторами Томом Тиллисом и Анджелой Алсобрукс, потенциально открывает путь для формального обсуждения и внесения поправок в закон в Сенатском комитете по банковской деятельности.
**Влияние на рынок и настроение инвесторов**
Длительная задержка способствовала неопределенности на рынке, что привело к оттоку примерно 1 миллиарда долларов из криптовалютных рынков, поскольку инвесторы реагируют на регуляторную неопределенность. Отсутствие ясных федеральных руководящих принципов продолжает создавать сложности для бирж, протоколов DeFi и институциональных инвесторов, стремящихся участвовать в экосистеме цифровых активов.
**Политическая динамика**
Президент Трамп публично выразил поддержку закону, заявив, что он немедленно подпишет Закон о ясности, как только он попадет к нему на стол. На частном мероприятии в Мар-а-Лаго он выступил против лоббистов банков, которые задерживали закон, подчеркнув, что Белый дом не допустит, чтобы банки сорвали реформу структуры рынка криптовалют. Однако законодательный процесс требует одобрения Сената, прежде чем документ достигнет президента, и путь вперед остается сложным.
**Последствия для глобочной конкурентоспособности**
Задержка ставит США в невыгодное положение по сравнению с юрисдикциями, которые уже внедрили комплексные регуляторные рамки для криптовалют. По мере того как другие страны развивают свои политики в области цифровых активов, отсутствие ясности в США рискует оттянуть инновации и привлечение капитала за границу.
**Что следует наблюдать**
Участникам рынка следует следить за графиком заседаний Сенатского комитета по банковской деятельности для возможных сессий по доработке. После продвижения законопроекта комитетом он перейдет на рассмотрение в полном составе Сената. Министерство финансов и CFTC получат год после принятия закона для разработки подробных правил реализации.
Для трейдеров и инвесторов задержка подчеркивает важность диверсификации стратегий и отслеживания регуляторных событий в различных юрисдикциях. В конечном итоге принятие закона о ясности может значительно изменить структуру рынка, схемы хранения и участие институциональных инвесторов в цифровых активах.
#CLARITYAct #CryptoRegulation