Легендарный инвестор: Вош «никак не снизит» ставки, бычий рынок ИИ может продолжаться еще 1-2 года

Источник: Data from Jin10

Миллиардер, управляющий хедж-фондом, Пол Тюдор Джонс (Paul Tudor Jones), в четверг в интервью CNBC сделал громкое заявление: будущий председатель Федеральной резервной системы Вош не только не снизит ставки, но и может рассмотреть их повышение; одновременно он продолжает позитивно смотреть на бычий рынок американских акций, движимый искусственным интеллектом (AI), считая, что текущий рынок находится в среднем сроке, и у него еще есть 1-2 года роста, но в конечном итоге его ждет резкое коррекционное снижение.

Вош без надежды на снижение ставок и даже возможное повышение

Что касается политики будущего председателя ФРС Вош, Джонс ясно заявил: «Он будет снижать ставки? Ни в коем случае.»

Ранее Вош уже публично выразил склонность к снижению ставок, в то время как базовая ставка ФРС остается в диапазоне 3,5%-3,75%, без изменений с декабря прошлого года. Однако его склонность к мягкой политике столкнется с сильным сопротивлением со стороны Комитета по открытому рынку (FOMC) — на последней встрече было зафиксировано самое большое за 34 года число голосов против, большинство региональных председателей ФРС в заявлении после заседания намекнули, что «после трех снижений ставок к концу 2025 года возможны дальнейшие меры по смягчению».

Джонс считает, что в текущих условиях даже есть основания для повышения ставок: «Я бы рассмотрел повышение, конечно, нужно смотреть на данные, но я бы это сделал. И я считаю, что перед промежуточными выборами он будет подвержен ограничениям.»

Текущая политика сложна: рынок труда стабилен, но войны с Ираном и тарифная политика Трампа вызывают инфляцию, которая остается выше цели ФРС в 2%. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры фьючерсов ожидают, что ставка останется неизменной в течение года, вероятность снижения и повышения примерно равны и обе низки.

Сравнивая с историческими технологическими волнами, бычий рынок AI все еще имеет 1-2 года роста

Что касается фондового рынка, Джонс твердо уверен в бычьем рынке, движимом AI, и сообщил, что недавно увеличил долю в соответствующих акциях. Он сравнил текущий рост AI с двумя крупными технологическими революциями в истории: «Я считаю, что появление крупной модели Claude в январе этого года — это примерно то же самое, что основание Microsoft в 1981 году; а этап распространения AI сейчас похож на выпуск Windows 95 в 1995 году и ускорение коммерциализации интернета.»

Джонс отметил, что обе эти технологические революции запускали «чудо производительности», которое длилось 4-5,5 лет и стимулировало долгосрочный рост рынка. «Сейчас этот бычий рынок AI примерно на 50-60% завершен, и если выбрать временной промежуток, он может продолжаться еще 1-2 года.»

В последние годы, под влиянием ожиданий трансформации в AI, американский рынок продолжает достигать новых максимумов, лидируют крупные технологические компании, связанные с инфраструктурой AI, чипами, облачными вычислениями и генеративным AI, а индекс S&P 500 неоднократно обновлял исторические рекорды.

Аналогия с пузырем интернета 1999 года: возможен резкий откат рынка в будущем

Несмотря на оптимизм по краткосрочным перспективам, Джонс сравнил текущий рынок с ситуацией перед пузырем интернета 1999 года — примерно за год до пика в начале 2000 года. Он предупредил: «Представьте, что рынок еще вырастет на 40%, а общая рыночная капитализация американских акций по отношению к ВВП достигнет 300-350%, и тогда неизбежно произойдет резкое и подавляющее снижение.»

Как макро-трейдер, Джонс заявил, что использует стратегию диверсифицированных активов, и подчеркнул: «Я всегда ищу исторические прецеденты, сейчас очень особый период.»

Кроме того, он предупредил о долгосрочных рисках AI: «В конечном итоге правительство должно вмешаться в регулирование, иначе искусственный интеллект может представлять опасность для человечества.»

Джонс стал широко известен благодаря успешным прогнозам и прибыли от краха американского рынка 1987 года, известного как «Черный понедельник», а также является соучредителем некоммерческой организации Just Capital, которая оценивает американские публичные компании по социальным и экологическим показателям.