Рынок акций США на самом деле функционирует по довольно «грубому, но эффективному» принципу: чего не хватает — покупай это.

Когда на рынке не хватает памяти, деньги вкладываются в компании по производству памяти, такие как Micron Technology.
Когда не хватает чипов, акции полупроводниковых компаний снова становятся в центре внимания, от проектирования до производства — все активно ищут.
Признаки пузыря также не слишком трудно распознать: когда предложение начинает превышать спрос.
Но сейчас ситуация еще не дошла до этого этапа. Технологические компании все еще активно расширяют фабрики, увеличивая мощность.
Очень очевидная причина: спрос значительно превышает предложение.
Волна искусственного интеллекта создает невиданную жажду ресурсов.
Множество стартапов, команд и проектов AI постоянно появляются, все нуждаются в GPU, чипах, инфраструктуре для вычислений.
Это вызывает постоянное напряжение в цепочке поставок аппаратного обеспечения.
Однако долгосрочная картина не такая «розовая», как сейчас.
Из множества проектов AI, которые сейчас расцветают, на самом деле только очень немногие (может быть 2–3 названия) смогут выжить и приносить стабильную прибыль.
Большинство из них будет вытеснено.
Когда произойдет эта волна очистки, потребность в аппаратных средствах резко снизится.
Фабрики, построенные для удовлетворения бумa AI, столкнутся с избыточной мощностью, им придется сокращать производство.
Но такой сценарий маловероятен в ближайшее время.
Возможно, рынок войдет в фазу «охлаждения» только примерно к 2027 году.
А сейчас?
Тенденция остается очень ясной: высокий спрос — недостаток предложения — сильный рост.