#StablecoinReserveDrops тренд в мае 2026 года подчеркивает значительный «перенос ликвидности» от традиционных моделей, обеспеченных фиатом. Впервые с 2022 года Tether (USDT) зафиксировал квартальное сокращение предложения в начале 2026 года, а его доля на рынке снизилась до 57,8%. Это «падение» не свидетельство неплатежеспособности, а скорее перераспределение; институциональный капитал уходит из застойных резервов без процентов и переходит в доходные «обертки» и протоколы децентрализованных финансов (DeFi).

Основным драйвером является европейский регламент MiCA, который требует резерв в размере 60% от депозитов в банках. Это вызвало снижение объема регулируемой спотовой торговли на 15%, поскольку эмитенты сталкиваются с требованиями соблюдения правил. Одновременно дебаты по закону CLARITY в США создали «тревогу за резервы», что побудило эмитентов диверсифицировать свои активы в краткосрочные казначейские облигации, чтобы сохранить общий рыночный порог в 320 миллиардов долларов. Несмотря на то, что общая ликвидность стейблкоинов остается устойчивой, «утечка» из традиционных кастодиальных счетов отражает развитие рынка в сторону более сложных, доходных финансовых структур.