Федеральная резервная система все больше напоминает «ждущих»!

Рынок начинает сомневаться: снижение ставок — это просто презентация?

Что сейчас самое волшебное в глобальных финансовых рынках?
Все обсуждают снижение ставок,
а снижение так и не происходит.
В последнее время все больше аналитиков прямо говорят:
ФРС может перейти в долгосрочный режим ожидания.
Проще говоря:
просто тянут время.
Причина на самом деле довольно неловкая.
Экономика США не настолько сильна, чтобы продолжать безумное повышение ставок,
но и не настолько слабая, чтобы срочно снижать.
Поэтому Пауэлл сейчас похож на администратора, застрявшего в лифте.
Не может подняться,
не может спуститься.
А рынок боится именно такого состояния.
Потому что все ценовые показатели активов,
по сути, зависят от «будущих ожиданий».
Ранее все предполагали:
рано или поздно начнется масштабное стимулирование.
Поэтому технологические акции стремительно росли,
криптоактивы взлетали.
Но если высокие ставки сохранятся дольше,
вся логика оценки стоимости изменится.
Особенно после того, как недавно цены на нефть снова выросли,
и инфляционные ожидания снова активизировались.
Это напрямую заставляет ФРС бояться делать поспешные шаги.
Самое смешное в том, что
рынок сейчас каждый день следит за речами ФРС, как за звездными выступлениями.
Один выражение Пауэлла — и Nasdaq может судорожно дергаться.
А настоящая проблема в том, что:
долгосрочные высокие ставки
медленно меняют весь мир.
Стоимость корпоративного финансирования растет,
напряжение по потребительским кредитам увеличивается,
рынок недвижимости становится сложнее восстановить.
В конце концов, рискованные активы естественно под давлением.
Поэтому в последнее время рынок становится все более противоречивым.
С одной стороны, хочется, чтобы экономика не была слишком слабой,
с другой — чтобы она была настолько слабой, чтобы вынудить снизить ставки.
На что это похоже?
На студентов, которые хотят отмены экзаменов,
но при этом не хотят, чтобы школа действительно рухнула.
А самая большая неопределенность в будущем,
возможно, не в экономических данных,
а в рыночных настроениях.
Потому что как только все начнут верить:
«Высокие ставки — это новая эпоха».
Переоценка активов может только начаться.#ADP就业超预期降息再推后