‍#Gate广场五月交易分享

‍# Вышедшие данные по занятости ADP превзошли ожидания, очередное снижение ставки откладывается
«Маленькая нефть» превзошла ожидания, и сегодня вечером «большая нефть» может определить исход

В США в апреле число занятых по данным ADP увеличилось на 109 тысяч человек, значительно превысив ожидаемые 99 тысяч, достигнув 15-месячного максимума. В то же время, инфляция PCE за март выросла до 3,5% в годовом выражении, что заставляет рынок полагать, что сроки снижения ставки ФРС могут быть отложены. Последние прогнозы Barclays: следующая понижение ставки может произойти только в марте 2027 года, что безусловно окажет давление на цены золота и биткоина:

Рынок золота: краткосрочное давление, но ограниченный потенциал снижения

‌Непрямое ослабление реакции‌

Несмотря на то, что данные ADP достигли 15-месячного максимума (рост на 109 тысяч), цена на золото не показала значительных колебаний (на 6 мая спот-золото держится в диапазоне 4693−4700 долларов). Это свидетельствует о снижении чувствительности золота к данным по занятости, главным образом из-за‌ геополитических конфликтов (ситуация на Ближнем Востоке), которые повышают спрос на активы-убежища и компенсируют негативное влияние ожиданий снижения ставки.

‌Эффект задержки снижения ставки‌

Показатели по занятости превзошли ожидания, укрепляя позицию ФРС о «более высоких ставках дольше» (higher for longer), и рынок уже отложил первый шаг по снижению ставки до марта 2027 года (ожидается снижение всего на 25 базисных пунктов). В теории, рост реальных ставок негативно влияет на золото.

‌Ключевые факторы поддержки‌

‌Ценовая инерция‌: конфликты на Ближнем Востоке повышают цены на энергоносители, в марте индекс потребительских цен (CPI) вырос до 3,3%, а инфляция PCE достигла 3,5%, что ослабляет покупательную способность доллара и подчеркивает инфляционно-устойчивые свойства золота.

‌Спрос на активы-убежища‌: если сегодня вечером данные по занятости укрепят опасения перегрева экономики (например, рост зарплат превысит ожидания), это может усилить ожидания стагфляции, и золото вновь привлечет покупателей.

‌Криптовалюты: краткосрочная волатильность возрастает, долгосрочно — поддержка со стороны нарратива AI

‌Влияние сжимающейся ликвидности‌

Отложенное снижение ставки означает, что ликвидность на рынке останется в условиях жесткой политики, и рискованные активы под давлением. Если сегодня вечером данные по занятости окажутся сильными, криптовалюты могут столкнуться с краткосрочным распродажей.

‌Структурные позитивные факторы‌

‌Инвестиционный бум в AI‌: крупные технологические компании (Microsoft, Amazon и др.) резко увеличивают капиталовложения в AI (прогноз на 2027 год — более 1,1 трлн долларов), что стимулирует развитие индустрии вычислительных мощностей, и криптовалюты, как часть технологических рисковых активов, могут выиграть.

‌Возможности смены капитала‌: если золото из-за опасений стагфляции подорожает, часть средств может перейти в биткоин (исторически связанный с золотом в определенных сценариях).

‌Ключевые точки для наблюдения‌

Если данные по занятости покажут ускорение роста зарплат (текущий рост — 4,4%), это может усилить опасения «зарплатно-инфляционной спирали», повысить волатильность рынка, однако криптовалюты больше ориентированы на отчеты технологических компаний и прогресс в коммерциализации AI.



Маленький бог считает, что всем нужно внимательно следить за сегодняшними данными по «большой нефти», так как они могут определить краткосрочное направление финансовых рынков:

‌Возможные сценарии данных по занятости сегодня вечером

1. Превзошедшие ожидания (более 62 тысяч)

Влияние на золото: негативное, пробой поддержки в $4,650

Влияние на криптовалюты: негативное, возможна продолжительная волатильность и снижение, внимательно следите за поддержкой около 76 500 по недельной линии

2. Не оправдавшие ожидания (менее 50 тысяч)

Влияние на золото: позитивное, возможен пробой небольшого уровня сопротивления в $4,750

Влияние на криптовалюты: позитивное, следите за возможностью повторного роста выше $82 000