Трампский американский биткоин-крипто потерял 45 миллионов долларов. Вот что на самом деле показывает математика.

Основная проблема носит структурный характер. Средняя стоимость добычи одного биткоина в американском биткоине составляет примерно 68 000 долларов за монету, в то время как спотовая цена кратковременно достигала 81 425 долларов, оставляя очень тонкую маржу, которая исчезает в момент скачка затрат на энергию или задержки эффективности хэшрейта.
Эффективность флота компании составляет 18 Дж/ТХ, по сравнению с 14 Дж/ТХ у Marathon Digital, что означает, что ABTC расходует значительно больше энергии на единицу вычислительной работы. Эта разница увеличивается ежедневно.
Доходы снизились на 41% по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2026 года, а операционный хэшрейт упал с 10 ЭХ/с до 7,2 ЭХ/с — сокращение на 28%, что напрямую снизило добычу биткоинов.
Компания добыла 4500 BTC за весь 2025 год при средней стоимости 68 000 долларов, согласно отчетам компании, одновременно обслуживая долг более 200 миллионов долларов за расширение объектов в Техасе и Вайоминге.
Только за четвертый квартал 2025 года был зафиксирован чистый убыток в 59,5 миллиона долларов при списании оборудования на 70 миллионов долларов, поскольку цена биткоина упала на 23% с 105 000 до 81 000 долларов.
Затраты на энергию — это структурный якорь. Данные Glassnode показывают, что средняя ставка за энергию у ABTC составляет примерно 0,045 доллара за кВт·ч, что является верхней границей, которую могут выдержать внутренние майнеры в текущую эпоху после халвинга.
Это не случайность. Это халвинг апреля 2024 года работает точно так, как задумано, сокращая награду за блок вдвое, в то время как затраты на энергию в США выросли на 35% с 2025 года, согласно оценке аналитика TipRanks Джеймса Торна от 28 февраля 2026 года.