Открытие или закрытие тайваньского биткоин-ETF будет объявлено в июне! Законодатель опасается высоких требований к капиталу VASP, что может заставить мелких участников бороться с крупными китами

Глава финансового надзорного органа Пенг Цзинлун пообещал к концу июня представить результаты обсуждения ETF на биткоин и запланировал приоритетное открытие экспериментов по токенизации облигаций и золота в рамках RWA. Правительство стремится завершить подготовку специального закона о виртуальных активах.

Рассмотрение ETF на биткоин входит в глубокий этап, Пенг Цзинлун обещает показать реальные результаты к концу июня

Заседание Финансового комитета Законодательного юаня состоялось 7 мая 2026 года, где прошли ожесточённые дебаты по вопросам регулирования виртуальных активов и развития цифровых финансов. Первым выступил депутат от Гоминьдана Гэ Жуцзюнь, указав, что глобальные цифровые активы всё быстрее концентрируются в Тайване, а продвижение ETF на биткоин ($BTC) стало необратимым трендом.

Источник: Финансовый комитет Законодательного юаня, депутат от Гоминьдана Гэ Жуцзюнь задаёт вопросы по теме ETF на биткоин председателю Пенг Цзинлуну

Гэ Жуцзюнь отметил, что недавно такие международные финансовые гиганты, как Morgan Stanley, присоединились к конкуренции за спотовый ETF на биткоин, что свидетельствует о всё более официальном принятии цифровых активов традиционными финансовыми институтами. Он также сообщил, что передал в надзорный орган исследовательский отчёт о «биткоине как резервном активе», подготовленный помощниками сенаторов США, в котором подробно анализируются преимущества и недостатки включения биткоина в национальные резервы, а также рекомендации по правовому регулированию.

• Связанные новости: В первый же уикенд привлечено 100 миллионов долларов на биткоин ETF! Руководитель Morgan Stanley заявил: криптовалюты уже стали частью ядра компании

Глава финансового надзорного органа Пенг Цзинлун ответил, что ознакомился с этим отчётом и понимает его преимущества, связанные с использованием биткоина в качестве резервного актива. Что касается наиболее актуального вопроса — прогресса открытия ETF на биткоин, Пенг Цзинлун признал, что результаты работы ассоциации брокеров, представленные каждые полгода, уже поступили в орган, и внутри ведутся интенсивные обсуждения.

В ответ на вопрос Гэ Жуцзюня о конкретных сроках принятия политики, Пенг Цзинлун пообещал проводить скользящее рассмотрение каждые полгода и к концу июня 2026 года представить общественности выводы о целесообразности и результатах обсуждения ETF на биткоин.

Гэ Жуцзюнь подчеркнул, что все страны мира борются за статус центра управления цифровыми активами, и если Тайвань сможет раньше завершить правовое регулирование, это поможет привлечь глобальные инвестиции и избежать их дальнейшего утечки из подобных рынков.

RWA токенизация открывает новые возможности в управлении активами, облигации и золото — первые показатели

Помимо ETF, важной темой стало токенизация реальных активов (RWA). Депутаты от Демократической прогрессивной партии Чжун Цзябинь и Гэ Жуцзюнь выразили высокий интерес к этому вопросу.

Гэ Жуцзюнь сослался на последние инициативы американской компании DTCC (депозитарной и клиринговой организации), которая получила разрешение от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) на полную токенизацию активов на сумму до 114 триллионов долларов. Эта масштабная инициатива, потрясшая мировой финансовый рынок, считается важной вехой в цифровизации стоимости активов. Чжун Цзябинь, исходя из концепций «столетнего траста» и «наследования активов», спросил, как Пенг Цзинлун может через токенизацию сохранить богатство тайваньского частного сектора и привлечь возвращение зарубежных активов.

• Связанные новости: В 50 крупнейших финансовых компаний! DTCC получила разрешение SEC на глобальную токенизацию RWA

Пенг Цзинлун отметил, что надзорный орган активно продвигает создание центра управления активами в Азиатско-Тихоокеанском регионе, и RWA станет важной областью применения в будущем. В настоящее время планируется начать с экспериментальных проектов, приоритетно открыв токенизацию «облигаций» и «золота». Он объяснил, что выбор этих двух активов обусловлен их легкостью оценки, в отличие от фондов со сложной структурой, где в начальной стадии токенизации сложнее реализовать процессы.

Чжун Цзябинь сразу предложил включить в сферу RWA также ценные бумаги и инвестиционные трасты недвижимости (REITs), считая, что это поможет расширить возможности токенизации и объединить финансирование общественных проектов. Пенг Цзинлун выразил открытость к этому, отметив, что идея RWA заключается в том, что любой актив может быть токенизирован, и в будущем планируется расширять список объектов, ориентируясь на международные тренды, включая REITs.

Источник: Финансовый комитет Законодательного юаня, депутат от Демократической прогрессивной партии Чжун Цзябинь предложил включить ценные бумаги и REITs в сферу RWA

Заимствуя опыт регулирования стабильных монет в Японии и США, продвигается интеграция виртуальных активов с фиатными валютами

В отношении соединения виртуальных активов с реальной финансовой системой Гэ Жуцзюнь поделился успешным опытом Японии. Он отметил, что в Японии применяется децентрализованный режим регулирования, при котором опытные финансовые институты отвечают за эмиссию и размещение виртуальных активов, а доверительные банки хранят 1:1 резервные средства в фиатных деньгах для выпуска стейблкоинов. Затем регулируемые поставщики услуг виртуальных активов (VASP) обеспечивают их обращение и торговлю, гарантируя законность листинга и расчетов. Гэ Жуцзюнь считает, что такая модель взаимовыгодна для традиционных банков и стартапов и может стать важной основой при разработке подзаконных актов о VASP в Тайване.

Также он упомянул о прогрессе в американском законопроекте «CLARITY», особенно в вопросе получения дохода (Yield) от стабильных монет. В рамках этого закона возможны компромиссные решения: пассивный доход в виде фиксированных процентов может быть ограничен, а активные действия и награды, связанные с пользователями, — допустимы при соблюдении правил.

Пенг Цзинлун отметил, что надзорный орган внимательно следит за международной ситуацией, включая возможные новые нормативы, которые могут появиться в июне-июле.

Что касается регулирования тайваньских стейблкоинов, Пенг Цзинлун заявил, что планирует усилить коммуникацию с отраслью, чтобы в процессе разработки закона и его исполнения включить перспективные VASP в систему выпуска, обеспечивая связь виртуальной и реальной валют. Это поможет Тайваню не отставать в международной конкуренции.

Проект закона о VASP вызывает повышенный интерес — как сбалансировать регуляторные риски и инновации

Депутат от Демократической прогрессивной партии Лин Чуинь сосредоточила внимание на предстоящем проекте закона о виртуальных услугах (VASP). Она указала, что число тайваньских VASP сократилось с пика в 26 до 8, что свидетельствует о постепенном уходе малых и средних стартапов с рынка.

Источник: Финансовый комитет Законодательного юаня, депутат от Демократической прогрессивной партии Лин Чуинь выразила опасения, что если будущий закон установит слишком высокий порог по капиталу или значительно увеличит издержки на соблюдение правил, на рынке останутся только крупные традиционные финансовые институты, неспособные конкурировать с малыми.

Она подчеркнула, что, согласно данным, в ЕС требования к активам для низкорискованных участников составляют около 184 тысяч новых тайваньских долларов, в Гонконге — от 20 до 40 миллионов, а в США — примерно 15 миллионов. Она призвала Пенг Цзинлун учитывать необходимость сохранения разнообразия в отрасли при формулировании регулирования.

В ответ на опасения стартапов о выживании, Пенг Цзинлун пояснил, что будущая регуляторная структура будет основана на принципах риск-ориентированного капитала (Risk-Based Capital, RBC). Он подчеркнул, что требования к капиталу предназначены для защиты трейдеров и инвесторов, и чем выше риск, тем выше должна быть капитализация.

Пенг Цзинлун пообещал, что при подготовке правил исполнения он учтёт международные стандарты по реальному капиталу и обеспечит прозрачность правил. Он считает, что свободная конкуренция позволит способным участникам выжить в условиях регулирования, а политика не будет долгосрочно защищать отдельные компании — цель состоит в создании справедливой и конкурентоспособной цифровой финансовой среды.

Три депутата в заключение призвали Пенг Цзинлун использовать преимущества Тайваня как технологической державы, чтобы виртуальные активы стали новым драйвером развития финансового сектора страны.

Дополнительные материалы
Пять версий проекта закона о виртуальных услугах? Пенг Цзинлун: основные вопросы — резервные фонды стабильных монет и проценты