Некоторые инвесторы из США переключаются на инфраструктуру на фоне более широкого распродажи ИИ

Suzanne McGee

Пт, 20 февраля 2026 г., 01:31 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  META

  +0.27%

  NVDA

  -0.45%

  MU

  -1.05%

  PWR

  +3.95%

  MPWR

  -2.29%

Автор: Suzanne McGee

ПРОВИДЕНС, Род-Айленд, 19 февраля (Reuters) - По мере охлаждения увлечения Уолл-стрит крупными игроками в области искусственного интеллекта, некоторые инвесторы переключаются на компании инфраструктурного сектора, ожидая, что они выиграют от капиталовложений в ИИ, что порождает появление множества новых продуктов.

После значительных скачков в последние годы акции таких гигантов ИИ, как Alphabet и Amazon, резко снизились, поскольку инвесторы опасаются, что доходы от их огромных инвестиций в развитие более умных систем ИИ не оправдают таких высоких оценок. Чтобы извлечь прибыль из этого бума расходов, инвесторы сосредоточились на компаниях, получающих эти деньги — производителях чипов, строителях дата-центров и коммунальных компаниях, обеспечивающих физическую основу революции ИИ, говорят управляющие активами.

Многие такие акции, включая Caterpillar, поставщика оптических коммуникаций Lumentum и компанию по хранению данных Western Digital, в этом году показали двузначный рост, в то время как индекс S&P 500 вернулся на 0,52%, а ETF Roundhill Magnificent 7, отражающий показатели так называемых гиперскейлеров ИИ, потерял 7,3%.

НОВЫЕ ПРОДУКТЫ ИНФРАСТРУКТУРЫ ИИ

Этот рост стимулирует провайдеров биржевых фондов, таких как BlackRock, VistaShares и Impax Asset Management, пересматривать свои предложения и запускать новые продукты, делая ставку на разнообразный — и все более нишевый — список компаний инфраструктурного сектора ИИ.

«Наша цель — чтобы каждый раз, когда такие компании, как Meta или Amazon, инвестируют в дата-центр, кассовые аппараты звенели по всему нашему портфелю», — сказал ‌Адам Патти, генеральный директор VistaShares, которая запустила ETF Artificial Intelligence Supercycle в декабре 2024 года. Он вырос на 58,4% в 2025 году и вырос на 16,87% в этом году.

Хотя ETF включает крупного игрока ИИ Nvidia, доля этого полупроводникового гиганта менее чем вдвое меньше, чем у южнокорейской SK Hynix, чьи чипы используются в дата-центрах. Другие ведущие позиции в ETF занимают производители чипов, такие как Micron и Intel.

«Когда Meta говорит, что собирается потратить 100 миллиардов долларов, это идет в эти компании», — сказал Патти.

Аналогично, ETF BlackRock iShares A.I. Innovation and Tech Active теперь инвестирует 74% своих 8,8 миллиарда долларов активов в компании инфраструктурного сектора ИИ, начиная от производителей чипов, обучающих модели ИИ для энергетических компаний, и заканчивая компаниями, занимающимися электрификацией, — по сравнению с 59% год назад. Это «сейчас — источник доходов», — сказал Джей Джейкобс, руководитель американского отделения ETF BlackRock по акциям.

Здоровая доходность таких компаний, как Fabrinet и Monolithic Power Systems, повысила доходность фонда до 3,2% в этом году. За последние 12 месяцев фонд привлек 7,9 миллиарда долларов новых инвестиций, согласно данным VettaFi.

Продолжение истории  

Только за этот месяц было запущено два ETF инфраструктурного сектора. Impax Asset Management преобразовала один из своих взаимных фондов в Impax Global Infrastructure ETF, а управляющая альтернативами Harrison Street Asset Management запустила ETF, связанный с электрификацией.

«Обеспечение надежных источников энергии — одна из главных проблем при развитии всех необходимых дата-центров ИИ», — сказал Роберт Беккер, главный инвестиционный стратег Harrison Street.

Эд Фаррингтон, президент North America operations компании Impax, отметил, что инфраструктура — это способ диверсифицировать общие портфели акций, а также избавиться от долгосрочной высокой концентрации.

“ТАЙНЫ” ИИ-игр

Конечно, гиперскейлеры из «Великолепной семерки» стабильно показывают сильные доходы, но инвесторы считают, что это в основном благодаря их основному бизнесу, который финансирует капитальные расходы на ИИ. Эти расходы в этом году составят около 630 миллиардов долларов.

Поиск недооцененных компаний инфраструктурного сектора, которые могут выиграть, ведет некоторых инвесторов к нишевым сегментам рынка.

Ари Сасс, президент и управляющий портфелем M.D. Sass Investor Services, сказал, что компании, которые он раньше считал «скрытыми» ИИ-играми, выходят на передний план, например, компании, помогающие обеспечить огромные объемы энергии, необходимые для работы фабрик полупроводников и дата-центров.

Quanta Services, которая предоставляет строительные и сервисные услуги для электросетевых компаний, выросла на 24,17% в этом году, например.

ETF Tortoise AI Infrastructure, запущенный в октябре, инвестирует в компании, такие как Modine Manufacturing из Висконсина, существовавшую более века и начавшую с производства радиаторов для сельскохозяйственного оборудования, а затем переключившуюся на системы охлаждения для дата-центров. Ее акции выросли на 19,25% в этом году.

По мере того, как все больше инвесторов вкладываются в инфраструктурный сектор ИИ, некоторые предупреждают о рисках. Они указывают на компании, занимающиеся оптоволоконными сетями, которые рухнули после чрезмерных инвестиций в поддержку интернет-компаний в 1990-х годах, как на предостережение.

«Похоже, что расходы на развитие ИИ идут от более финансово устойчивых компаний, но при этом оценки всего, что связано с ИИ, становятся немного завышенными», — сказал Майкл Рейнольдс, вице-президент по инвестиционной стратегии Glenmede. «Всем стоит проявлять осторожность».

(Сообщение от Suzanne McGee в Провиденсе, Род-Айленд, редактирование Michelle Price и Deepa Babington)

Термины и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее