Недавно я снова просматривал некоторые ключевые концепции для лучшего понимания рыночных рисков, и вновь наткнулся на теорию черного лебедя. Интересно, как Нассим Николас Талеб смог объяснить в своей книге то, что все мы испытывали в криптовалюте, но не знали, как назвать.

По сути, значение черного лебедя очень простое: чрезвычайно редкие и непредсказуемые события, которые никто не ожидает, но когда они происходят, вызывают сильное воздействие. Удивительно, что традиционные модели риска не могут их учесть, потому что они основаны на исторических данных, а если что-то никогда раньше не происходило, как это предсказать?

Название имеет любопытную историю. В древности европейцы были уверены, что все лебеди белые, поэтому считали, что черные лебеди — это буквально невозможно. Пока не обнаружили одного в Австралии, и всё, теория рухнула. Поэтому Талеб выбрал это название для своей концепции: потому что оно идеально передает идею о чем-то, что разрушает все ваши ожидания.

В крипте мы живем, окруженные значением черного лебедя, примененным к реальности. Проходит неожиданное событие, рынок рушится, и потом все говорят: «А, надо было это предвидеть». Но правда в том, что Талеб прав: когда мы сталкиваемся с неопределенностью, мы склонны строить нарративы, которые заставляют нас поверить, что мы контролируем ситуацию. В реальном мире большинство изменений нелинейны и непредсказуемы.

Главное — признать, что такие неизвестности существуют. Мы не можем их устранить, но можем быть более осознанными в их существовании. В трейдинге это означает не рисковать всем в одной позиции и сохранять некоторую скромность в отношении того, что мы считаем знаем.

Сейчас на ETH и BTC много движений, так что это хорошее время напомнить эти концепции. А как вы позиционируете себя перед неопределенностью рынка?