Я внимательно следил за макро-сигналами, и происходит что-то интересное, что может изменить ожидания по времени следующего криптовалютного бычьего рынка.

Итак, индекс деловой активности в производственном секторе США только что достиг 52,7 — это самый высокий показатель с 2022 года. Более важно, что он остается выше 50 уже три месяца подряд. Это зона расширения после почти трех лет сокращения. Для сравнения, это самая длинная серия сокращений в производственном секторе за более чем столетние записи ISM. Довольно значимо.

Вот где становится интересно для криптовалют. Исторически эти макрорасширения совпадали с крупными бычьими рынками. Вспомните 2013, 2017 и 2021 годы — каждое из этих ралли совпадало с периодами роста производственной активности и улучшения ликвидности. Эта закономерность довольно стабильна.

Что заметно, так это то, что Биткойн уже превысил $100k , даже когда мы еще находились в зоне сокращения. Это показывает, что существует базовый спрос, независимый от макроусловий. Но если макрофон сейчас действительно меняется, это может ускорить процесс.

Рауль Пал сделал интересное замечание по этому поводу. Он указывает, что криптовалюты не обязательно следуют традиционному четырехлетнему циклу халвинга Биткойна изолированно. Его мнение — что мы фактически находимся в пятилетнем бизнес-цикле, и по этой логике индекс ISM должен достичь пика примерно в 2026 году. По сути, он говорит, что криптовалюта следует более широкому экономическому циклу, а не только графику халвинга.

Сейчас существует два основных подхода к размышлениям о следующем бычьем рынке криптовалют. Первый — традиционный взгляд: события халвинга Биткойна управляют циклом. После халвинга в апреле 2024 года мы увидели консолидацию и новые максимумы в 2025-м. Следуя этой модели, следующий крупный пик может растянуться до 2026 года или даже позже. Второй — макроэкономический взгляд: если расширение PMI продолжится и условия ликвидности улучшатся, мы можем увидеть более быстрый рост, чем предполагает традиционный график. Более низкие процентные ставки обычно поддерживают рисковые активы, включая криптовалюты.

Стоит отметить, что Coinbase провела опрос, согласно которому 74 процента институциональных инвесторов ожидают рост цен на криптовалюты в следующие 12 месяцев. Еще более интересно, что 73 процента планируют увеличить свою криптоэкспозицию в 2026 году. Это довольно сильное доверие со стороны институциональных игроков.

Конечно, условия ликвидности и внешние факторы все еще важны. Геополитические события и регуляторные меры в США могут изменить ситуацию. Но макрообстановка определенно заслуживает внимания, если вы задумываетесь о следующем бычьем рынке криптовалют и о том, на каком этапе цикла мы находимся. Сигналы указывают на условия, которые исторически поддерживали более широкое участие на рынке.