Только что услышал последние комментарии Пауэлла на конференции по экономике, и здесь явно есть интересные сигналы, на которые стоит обратить внимание. Глава ФРС нарисовал довольно сложную картину текущего положения дел — в основном говоря, что экономика сильнее ожидаемого, но при этом сталкивается с реальными препятствиями, которые никто не может игнорировать.

Больше всего меня поразило в речи то, как Пауэлл представил это как перетягивание каната. С одной стороны, инвестиции в ИИ стимулируют рост производительности, а с другой — тарифы и иммиграционная политика создают инфляционное давление, которое держит ставки на высоком уровне. Человек фактически признал, что инфляция все еще превышает их целевой показатель в 2%, поэтому все ожидают скорых снижений ставок. Рынок уже закладывает снижение на 25 базисных пунктов в конце этого месяца, возможно, еще одно — в декабре.

Создание рабочих мест явно замедлилось по сравнению с началом года, и Пауэлл не уклонялся от этого упоминания. Это на самом деле ключевая причина, по которой трейдеры ожидают начала снижения ставок — им нужно поддерживать занятость, одновременно контролируя инфляцию. Это тонкий баланс, и речь Пауэлла ясно дала понять, что ФРС это понимает.

Что интересно для нас в крипте, так это то, что Пауэлл также упомянул, что рынок акций сейчас довольно высоко оценен. Такое предупреждение обычно вызывает колебания у всех рисковых активов, включая цифровые. Его речь по сути задает тон тому, как должны думать как традиционные рынки, так и криптосообщество о оставшейся части года — ожидания по ставкам, тренды инфляции и общее настроение рынка все зависят от того, что сделает ФРС дальше.

Тайминг тоже важен, поскольку это было практически последнее публичное выступление Пауэлла перед решением по политике в конце месяца. Поэтому рынки будут внимательно следить за любыми изменениями в его риторике в ближайшее время. Определенно стоит держать это в поле зрения, если вы занимаетесь позиционированием на следующий квартал.