Недавно, изучая крипто-стейкинг и DeFi, я заметил, что многие путают понятия APR и APY. Честно говоря, вначале я тоже так думал, потому что они выглядят очень похоже, но на самом деле разница довольно существенная.

Сначала скажу про APR — это годовая процентная ставка, очень простое понятие. Предположим, вы вложили 10000 долларов, ставка составляет 20% APR, за год вы получите 2000 долларов процентов, итого 12000 долларов. В следующий год расчет идет по тому же принципу — на основе первоначального капитала 10000 долларов, снова 2000 долларов, итого 14000 долларов. Проще говоря, APR считается исходя из первоначальной суммы, не учитывая уже заработанные проценты.

APY же отличается. В нем учитывается эффект сложных процентов. Тот же 20% APR, но если считать с ежемесячным сложным процентом, то каждый месяц начисленные проценты добавляются к капиталу, и в следующем месяце проценты считаются уже на увеличенную сумму. В итоге к концу года у вас будет не 12000 долларов, а примерно 12194 доллара. Если считать с ежедневным сложным процентом, то сумма будет еще выше — около 12213 долларов. Чем чаще начисляются сложные проценты, тем больше итоговая сумма.

Другими словами, 20% APR при ежемесячном сложном проценте фактически равен примерно 21.94% APY; при ежедневном — около 22.13% APY. Процентная ставка сама по себе не меняется, но увеличение частоты начисления сложных процентов повышает фактическую доходность. Поэтому APY почти всегда выше APR.

В криптовалютной сфере эта разница особенно важна. Чаще всего, показываемый APY на платформе или в DeFi-протоколе — это расчет с ежедневным или даже более высокой частотой сложных процентов, а другой платформой может рекламироваться APR. Сравнивать эти показатели напрямую — значит ввести себя в заблуждение. Лучший способ — перевести их в одинаковые условия и сравнить, иначе можно подумать, что нашли более выгодный продукт, а на деле — нет.

Еще один важный момент — в криптомире обычно под APY подразумеваются награды в токенах, а не в фиатной валюте. Это очень важно, потому что цены токенов очень волатильны. Вы можете получить высокую APY в виде токенов, но их рыночная цена может резко упасть. С точки зрения фиата, ваш общий капитал может уменьшиться, даже если количество токенов выросло. Поэтому при выборе стейкинга или кредитования важно учитывать не только цифры APY, но и риски, связанные с волатильностью и другими деталями.

Подытоживая: APR — это базовая ставка, APY — это фактическая доходность с учетом сложных процентов. Чем выше частота начисления сложных процентов и чем дольше срок, тем заметнее разница. При оценке крипто-стейкинга, кредитов или других DeFi-продуктов стоит потратить время, чтобы понять, используют ли платформы APR или APY, и перевести их в одинаковые условия для сравнения — так вы сможете принимать более обоснованные решения.