Номура Секьюритиз: Конфликт на Ближнем Востоке повышает риск инфляции, ожидания снижения ставок ФРС отложены до сентября

30 марта Номура Секьюритиз скорректировала свои последние ожидания по денежно-кредитной политике ФРС, отложив сроки снижения ставок с первоначальных июня и сентября на сентябрь и декабрь.

И эта корректировка в основном обусловлена двумя ключевыми факторами. Во-первых, конфликт на Ближнем Востоке вызвал новые инфляционные давления; во-вторых, процесс утверждения кандидатуры на пост председателя ФРС Кевина Ворша также задерживается.

Конкретно, главный американский экономист Номура Секьюритиз Джереми Шварц отметил, что конфликт на Ближнем Востоке приводит к росту цен на энергоносители и сырьевые товары, что в краткосрочной перспективе может усилить импортную инфляцию, поэтому до получения более ясных данных ФРС, возможно, воздержится от дальнейших мер по смягчению политики.

В то же время задержка в утверждении кандидатуры на пост следующего председателя ФРС Кевина Ворша увеличивает неопределенность в политике, рынки ждут четких сигналов после официального назначения нового руководства.

Несмотря на то, что текущие ценовые давления считаются временными, ФРС в краткосрочной перспективе сохранит осторожность. В конце концов, экономическая ситуация сложна и изменчива, даже временные колебания цен могут нести потенциальные риски.

Тем не менее, в целом руководство продолжает придерживаться мягкой политики. Номура Секьюритиз ожидает, что после назначения нового председателя ФРС приоритетом станет значительное смягчение политики для реагирования на возможное ослабление рынка труда.

На фоне текущей экономической ситуации и корректировки ожиданий по политике, Шварц отметил, что учитывая склонность членов FOMC к мягкой политике, они могут реагировать асимметрично на малейшие признаки ослабления рынка труда.

Это также означает, что по сравнению с более оптимистичными решениями рынка, чиновники будут более чувствительны к признакам слабости рынка труда и, соответственно, будут предпринимать более активные меры.

#野村证券 #Ожидания по политике ФРС