SignalPlus волатильность колонка (20240904): последовательное снижение

В связи с недавним настроением спада, биткойн с вечера вчерашнего американского торгового сессии показывал слабую динамику, снизившись примерно на 2,5% перед 10 часами, а в азиатский торговый период продолжил падение, достигнув уровня 55606 долларов, после чего немного восстановился и колебался около 56000.
隐含波动率在日内与价格保持负相关变化，在经过日内剧烈的波动过后，BTC 和 ETH 的期限结构 Bull Flattening，其中 ETH 的远端有更明显的抬升，前端的波动率水平更是在日内高达 85% RV 的支持下展示出明显的倒挂形态。
Источник: SignalPlus

IV на передней части кривой ETH не только выше, чем у BTC, по числовым значениям, текущий IV ETH находится на исторически высоком уровне (выше 75-го процентиля), и из волатильности в конусе RV, скрытой в стоимости хеджирования, также отражается текущий высокий VPR, что, возможно, привлечет стратегии с бычьей волатильностью, в краткосрочной перспективе ослабляя восходящую форму term structure.
Источник: SignalPlus

Источник: Deribit (по состоянию на 16:00 UTC+8 4 сентября)

Из-за дальнейшего снижения цены и пробоя недавних минимумов, передняя часть Skew полностью отыграла вчерашний рост и вернулась к низким уровням. Волатильность премии на конце кривой также была установлена на более высоком уровне, причем наиболее заметное повышение связано с американскими выборами 8 ноября у BTC, что подтолкнуло к росту и два последующих срока погашения, а к концу года ETH (27 декабря) сохраняет локальный пик кривизны, поднявшись до 3,53%.
Источник: SignalPlus, Vol Skew

Источник: SignalPlus, Fly

По объему сделок, направление торговли BTC достаточно сбалансировано, снижение цены с одной стороны напоминает трейдерам о необходимости защиты позиций от экстремальных сценариев (например, 29 ноября - 35000 - P 500 BTC Long put), а с другой стороны, предоставляет более дешевую возможность для тех, кто придерживается бычьих ожиданий, например, покупка бычьего спреда с колл-опционами 27 сентября 63000 против 65000 (по 200 BTC за каждую сторону).
Источник: SignalPlus, Block Trade