В третий раз слушаю о проекте RWA и «цепочной ликвидности», и всё равно хочется смеяться… Там на блокчейне глубина сделок зачастую — иллюзия, когда действительно хочешь выкупить, условия меняются: T+N, лимиты, очередь, или даже прямо «приостановка для защиты держателей». Говоря простыми словами, ты покупаешь билет с выключателем, а не стабильный пул, который можно вывести в любой момент.

Недавно снова обсуждали ожидания снижения ставок, долларовый индекс, рост и падение рискованных активов — и я стал более настороженным: когда эмоции зашкаливают, все автоматически предполагают «можно сбежать в нужный момент». Но для RWA важнее не цена, а кто контролирует возможность выкупа и насколько подробно прописаны условия срабатывания. В любом случае, когда я вижу слова «может быть выкуплено», я сначала ищу мелкий шрифт, а потом делаю глоток чая.