3 причины избегать SNEX и 1 акцию, которую стоит купить вместо этого

3 причины избегать SNEX и 1 акцию, которую стоит купить вместо этого

Джабин Бастиан

Чт, 19 февраля 2026 г., 13:02 по Гринвичу+9 3 мин чтения

В этой статье:

SNEX

-1,55%

^GSPC

-0,31%

StoneX в настоящее время торгуется по цене $129,54 и был акцией мечты для акционеров. Он принес 386% с февраля 2021 года, обогнав рост S&P 500 на 75,1%. Компания также превзошла индекс за последние шесть месяцев, поскольку цена её акции выросла на 34,2% благодаря хорошим квартальным результатам.

Есть ли возможность покупки в StoneX или она представляет риск для вашего портфеля? Ознакомьтесь с нашим подробным аналитическим отчетом, чтобы узнать, что говорят наши аналитики, он бесплатен.

Почему StoneX не вызывает интереса?

Нам приятно, что инвесторы получили выгоду от повышения цены, но пока мы пропускаем StoneX. Вот три причины, почему мы избегаем SNEX и предпочли бы другую акцию.

1. ЕПС едва растет

Анализ долгосрочных изменений в прибыли на акцию (ЕПС) показывает, были ли прибыльные дополнительные продажи компании — например, доход мог быть завышен за счет чрезмерных расходов на рекламу и промоакции.

ЕПС StoneX рос с слабой средней годовой скоростью 1,7% за последние пять лет, что ниже, чем рост выручки на 22,2% в год. Это говорит о том, что компания стала менее прибыльной на акцию по мере расширения.

ЕПС за последние 12 месяцев (GAAP) у StoneX

2. Недостаточный рост TBVPS указывает на ограниченное расширение активов

Мы считаем, что реальная балансовая стоимость на акцию (TBVPS) — важный показатель для финансовых компаний. TBVPS отражает реальную, ликвидную чистую стоимость на акцию компании, исключая нематериальные активы, которые имеют сомнительную ценность при ликвидации.

Хотя TBVPS StoneX увеличился на 16,5% ежегодно за последние пять лет, рост недавно замедлился до посредственных 6,6% за последние два года (с $29,68 до $33,75 за акцию).

Квартальный показатель реальной балансовой стоимости на акцию StoneX

Коэффициент долг/капитал — широко используемый показатель для оценки финансового состояния компании. Более высокий коэффициент означает, что бизнес активно финансировал рост за счет долгов. Это может привести к увеличению прибыли (если заемные средства инвестированы с прибылью), но также увеличивает риск.

Если уровень долга слишком высок, могут возникнуть трудности с выполнением обязательств, особенно во время экономических спадов или при росте процентных ставок, если долг имеет плавающую ставку.

Квартальный коэффициент долг/капитал StoneX

В настоящее время у StoneX долг в размере 20,18 миллиарда долларов и собственный капитал в размере 2,52 миллиарда долларов, а за последние четыре квартала средний коэффициент долг/капитал составил 7,8×. Мы считаем это опасным — для финансового бизнеса всё, что выше 3,5×, вызывает тревогу.

Окончательное решение

StoneX — не ужасный бизнес, но и не наш выбор. Несмотря на недавний рост акций, которые обыграли рынок, цена составляет 2,3× по прогнозному P/E (или $129,54 за акцию). Этот мультипликатор оценки справедлив, но у нас мало доверия к компании. Мы уверены, что сейчас есть лучшие акции для покупки. Мы бы порекомендовали рассмотреть быстрорастущую ресторанную франшизу с соусом A+ для заправки салатов.

Продолжение истории  

Акции, которые мы бы купили вместо StoneX

Ваш портфель не может позволить себе опираться на вчерашнюю историю. Риск в нескольких сильно переполненных акциях растет ежедневно.

Названия, создающие следующую волну масштабного роста, — это наши Топ-5 сильных акций с импульсом на этой неделе. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные компании, такие как Exlservice (+354% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее