Закон о ясности делает важный шаг. Смогут ли преодолеть препятствия?

Несмотря на то, что некоторые ключевые законодатели США настаивают на передаче законопроекта президенту до 4 июля, банковский сектор продолжает активно лоббировать против «Закона о ясности» (CLARITY).

В настоящее время в Сенате закон уже застрял на несколько месяцев, основной спор всё ещё связан с положениями о стабильных монетах и правах на доходы компаний, связанных с цифровыми активами.

Недавний компромисс, достигнутый обеими партиями, был публично отвергнут банковским сектором. Банки считают, что этот проект угрожает основам местных кредитов и может вызвать масштабный отток депозитов.

Однако сторонники законопроекта сохраняют уверенность, вдохновлённые ожиданием поддержки Трампа, и сенатские переговорщики продолжают выдерживать давление, готовясь к важному рассмотрению в комитетах на неделе, начинающейся 11 мая.

Основной спор касается того, как Закон о ясности будет регулировать “стабильные монеты с доходностью”. В числе критиков — пять крупнейших отраслевых групп, включая Американскую ассоциацию банкиров и Институт банковской политики, — которые совместно раскритиковали статью 404, подготовленную сенаторами, за многочисленные пробелы.

Банковский сектор признаёт, что цель проекта — запретить прямую выплату доходов и процентов, однако указывает, что текущий текст всё ещё позволяет биржам и посредникам предоставлять выгоды под предлогом “награды для участников”, если расчёты отличаются от традиционных процентов.

Банковский альянс считает, что разрешение начислять награды по стандартам, таким как длительность владения или остаток на счёте, по сути поощряет пользователей держать стабильные монеты без активных операций, а банки полагаются на эти неиспользуемые депозиты для поддержки кредитования в сообществе.

Внутренние исследования предупреждают, что если заменители доходных стабильных монет широко распространится, то средства, предназначенные для потребителей, малого бизнеса и сельскохозяйственных кредитов, могут сократиться на 20%.

Стоит отметить, что внутри финансовой индустрии усиливается раскол. Крупные розничные банки и организации по кредитованию сообществ выступают против, тогда как учреждения без крупного депозного сектора проявляют осторожность и склонны к принятию текущей рамочной базы.

В условиях тупика законодатели начали контратаку. Сенаторы утверждают, что проект прошёл через серию переговоров, и его цель — устранить угрозу оттока депозитов, не препятствуя инновациям. Текст явно запрещает награды за стабильные монеты, имитирующие банковские проценты, а банки участвуют во всех этапах переговоров.

Продвижение законодательства в Сенате уже приближается к финальной стадии, председатель Сенатского комитета по банкам подтвердил, что усилия сосредоточены на продвижении двухпартийного сотрудничества в мае для принятия законопроекта.

В ближайшие недели планируется активное рассмотрение в комитетах, чтобы успеть представить окончательный законопроект президенту до конца июня.

Сторонники предупреждают, что если не удастся принять закон до летних каникул в августе, это может привести к постоянному оттоку капитала и фактическому уступлению США лидерства в области цифровых активов.

Несмотря на мощное лоббирование банковского сектора, рыночные настроения в целом остаются оптимистичными. Руководители Ripple и Coinbase недавно публично выразили надежду на структурные изменения в законодательстве.

Прогнозы рынка показывают, что вероятность того, что Закон о ясности станет законом к 2026 году, превышает 60%. По мере приближения рассмотрения 11 мая, вопрос — смогут ли двупартийные усилия преодолеть глубокие фискальные сопротивления — скоро станет ясным.