Euronext NV (EUXTF) Итоги за 4 квартал 2025 года: сильный рост доходов на фоне стратегических …

GuruFocus News

Пт, 20 февраля 2026 г., 12:01 AM GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

ERNXY

-2,90%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата выпуска: 19 февраля 2026 г.

Для полного текста конференц-звонка по результатам, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Положительные моменты

Euronext NV (EUXTF) зафиксировала двузначный рост выручки, EBITDA и прибыли на акцию за полный 2025 год.

Компания достигла увеличения базовой выручки и дохода на 12,1%, превысив 1,8 миллиарда.

Доходы, не связанные с объемом, составляющие 59% от общей выручки, выросли на 10,9%, благодаря устойчивому росту в области кастодиальных и расчетных услуг.

Euronext NV (EUXTF) сохранила сильную финансовую позицию с наличными более 1,5 миллиарда и коэффициентом левериджа 1,5 раза чистого долга к скорректированной EBITDA.

Компания предложила увеличение дивиденда почти на 10% на годовом общем собрании, что отражает стабильные финансовые показатели.

Отрицательные моменты

Базовые расходы, включая ENA, выросли на 9,6% до 680,1 миллиона, что отражает рост инвестиций и приобретений.

Чистый доход от казначейских операций снизился на 19,4% из-за снижения средних затрат по обеспечению и корректировок по процентам.

Другие пропорциональные доходы снизились на 6,3% после миграции итальянского рынка на гармонизированную клиринговую систему.

Доходы от торговли и клиринга финансовых деривативов снизились на 5% из-за низкой волатильности.

Скорректированная маржа EBITDA снизилась на 1 пункт до 59,7% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Основные моменты Q & A

Внимание! GuruFocus обнаружил 4 предупреждающих признака у EUXTF.

Оценена ли справедливая стоимость EUXTF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Q: Можете ли вы дать обновленную информацию о прогрессе с кастодианами по возможности CSD и вашей стратегии относительно оставшихся 25% акций группы Athex? A: (Стефан Буйна, генеральный директор) Сейчас у нас около 76% акций группы Athex, и мы планируем вывести компанию из публичного обращения, чтобы ускорить интеграцию. Мы рассматриваем новое предложение по выкупу миноритарных акционеров или слияние с Euronext. Что касается кастодианов, Пьер Дево, руководитель нашей программы расширения CSD, отметил, что мы работаем с крупнейшими расчетными агентами и кастодианами, чтобы предложить модель их клиентам к сентябрю 2026 года.

Q: Могли бы вы подробнее рассказать о своих прогнозах по затратам на 2026 год и вашем интересе к более многочисленным сделкам в области программного обеспечения при снижении мультипликаторов? A: (Джорджо Модика, финансовый директор) Наши прогнозы по затратам основаны на нисходящей оценке, и мы ожидаем стабильности базовых расходов. Мы инвестируем в стратегические проекты роста, и текущая рыночная ситуация создает возможности для сделок с программным обеспечением, особенно при снижении оценок. Мы остаемся дисциплинированными в подходе к приобретениям.

Продолжить чтение  

Q: Какие у вас мысли по среднесрочным целям с учетом недавних успехов, и как вы оцениваете цифровизацию и токенизацию рынков? A: (Стефан Буйна, генеральный директор) Мы стремимся к росту выручки и EBITDA выше 5% к 2027 году. Хотя мы не пересматривали наши среднесрочные цели, мы сосредоточены на трансформации нашей организации для обеспечения устойчивого роста. Что касается цифровизации и токенизации, мы исследуем инициативы, но объявим о планах только тогда, когда будем уверены в их успехе.

Q: Как вы видите развитие союза сбережений и инвестиций, и каково ваше отношение к обратным выкупам акций при текущей оценке? A: (Стефан Буйна, генеральный директор) Моментум для союза сбережений и инвестиций ускоряется, с акцентом на едином надзоре. Это упростит развитие Euronext. Что касается обратных выкупов, мы приоритетно распределяем капитал на рост и рассмотрим их, если не найдем подходящих возможностей для приобретений.

Q: Можете ли вы дать обновленную информацию о своих амбициях в области CSD и мнениях о пакете по интеграции рынков Европейской комиссии? A: (Стефан Буйна, генеральный директор) У нас есть сильное ценностное предложение для участников рынка, и прогресс с эмитентами улучшает наши предложения. Что касается пакета Европейской комиссии, мы не ожидаем значительных изменений в объединенной ленте или межсоединении CSD, которые могли бы повлиять на наши показатели.

Для полного текста конференц-звонка по результатам, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

条款 及 隐私政策

Privacy Dashboard

Подробнее