Klarna привлекает 1,37 миллиарда долларов на IPO в Нью-Йорке, акции закрылись ростом на 15%

Откройте для себя лучшие новости и события финтеха!

Подпишитесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других

Гигант финтеха выходит на биржу

Klarna, шведский кредитор по модели "купи сейчас — заплати позже" (BNPL), ранее оцененный в 45 миллиардов долларов, наконец-то дебютировал на Нью-Йоркской фондовой бирже. Во вторник компания объявила, что привлекла 1,37 миллиарда долларов в рамках первичного публичного размещения в США, что стало одним из самых ожидаемых финтех-листингов года.

IPO позволило Klarna и некоторым из её существующих инвесторов продать 34,3 миллиона акций по цене 40 долларов за штуку, выше целевого диапазона 35–37 долларов. Более высокая цена отражала сильный интерес инвесторов, один источник, знакомый с предложением, сообщил, что спрос превышал предложение примерно в 25 раз.

В среду началась торговля с резкого роста. Акции открылись по цене 52 доллара, примерно на 30% выше цены размещения, затем часть прибыли была сокращена. К закрытию торгов цена акций немного опустилась ниже 46 долларов, что все равно на 15% выше цены IPO. На этом уровне оценка Klarna составляла примерно 17,4 миллиарда долларов.

От 45 миллиардов до 17 миллиардов

Текущая оценка подчеркивает переменчивость судьбы Klarna. В 2021 году, после всплеска онлайн-шопинга и популяризации BNPL, компания была оценена более чем в 45 миллиардов долларов, став самой ценной стартап-компанией Европы на тот момент. Но рост процентных ставок и инфляция вызвали резкую переоценку сектора, и к 2022 году оценка Klarna снизилась до 6,7 миллиарда долларов.

Восстановление до 17,4 миллиарда долларов показывает, что доверие инвесторов возвращается, хотя разрыв с пиковыми значениями пандемийной эпохи впечатляет. Успех IPO свидетельствует о том, что рынки снова открыты для листингов финтех-компаний, но также подчеркивает, как быстро могут меняться условия.

Долгий путь к листингу

Основанная в 2005 году, Klarna заработала репутацию, позволяя клиентам разбивать покупки на меньшие, безпроцентные платежи. Её услуга BNPL стала глобальным трендом во время пандемии, когда выросла электронная коммерция.

Компания была прибыльной много лет, но перешла к убыткам после агрессивного расширения в США в 2019 году. В апреле этого года Klarna приостановила подготовку к IPO, поскольку новые тарифы в США нарушили глобальные рынки. После стабилизации условий и возвращения интереса инвесторов, компания возобновила планы этим летом.

Предложение возглавили Goldman Sachs, J.P. Morgan и Morgan Stanley, а Klarna теперь торгуется на NYSE под тикером KLAR.

Рост и прибыльность

Несмотря на сильный рост выручки, прибыльность остается вызовом. За квартал, завершившийся 30 июня, выручка выросла до 823 миллионов долларов, по сравнению с 682 миллионами годом ранее. Однако убытки увеличились с 7 миллионов до 52 миллионов долларов за тот же период.

Аналитики подчеркнули, что хотя инвесторы вновь проявляют интерес к IPO финтех-компаний, рынок потребует доказательств того, что такие компании, как Klarna, могут сочетать рост с прибылью. Старший аналитик PitchBook Руди Ян сказал Reuters, что финтех-компании столкнутся с тщательным анализом в текущей макроэкономической ситуации.

Конкуренция и брендовая сила

Klarna конкурирует в насыщенном секторе. Конкурентный американский нео-банк Chime вышел на биржу в июне, и его акции выросли на 59% в первый день, затем опустились ниже цены размещения. Эта динамика иллюстрирует волатильность, которая может сопровождать высокопрофильные IPO финтеха.

Однако аналитики считают, что сильный бренд Klarna может дать ей преимущество. Кат Лю из IPOX, исследовательской компании по IPO, отметила, что в быстро меняющейся индустрии узнаваемость бренда может иметь такое же значение, как и бизнес-модель. Глобальный профиль и репутация Klarna могут помочь ей выдержать конкурентное давление.

Потребительское поведение поддерживает BNPL

Модель BNPL продолжает пользоваться высоким спросом у потребителей. Расходы в США остаются устойчивыми несмотря на высокую инфляцию и замедление роста доходов. Klarna сообщила, что за 12 месяцев, завершившиеся 30 июня, 75% выручки пришлись на транзакционные и сервисные сборы, а 25% — на процентный доход.

Аналитики отметили, что модель зависит как от объема транзакций, так и от уровня погашений. Снижение потребительских расходов может снизить доходы от сборов и увеличить риск кредитных потерь, что инвесторы будут внимательно отслеживать.

Что означает дебют

IPO Klarna рассматривается как потенциальный индикатор возвращения высокотехнологичных финтехов на публичный рынок. Успешное первое торговое день, несмотря на опасения по поводу прибыльности, отражает возобновление интереса инвесторов после тихого периода листингов.

Для Klarna привлечение 1,37 миллиарда долларов позволит продолжить расширение и развитие продуктов. Для всей отрасли этот листинг может стать стимулом для других финтех-компаний — от платежных компаний до криптофирм — протестировать публичные рынки после периода волатильности.

Заключение

Путь Klarna от частной оценки в 45 миллиардов долларов до публичного дебюта в 17,4 миллиарда долларов подчеркивает как потенциал, так и риски финтеха. Теперь компания стоит перед новой главой, в которой инвесторы будут меньше сосредоточены только на росте и больше — на том, как быстро она сможет превратить свою огромную базу пользователей и сильный бренд в устойчивую прибыль.