Я давно изучаю этот вопрос, потому что многие мусульманские трейдеры спрашивают меня об этом. Краткий ответ? Большинство исламских ученых считают, что торговля фьючерсами в исламе сегодня не соответствует шариатским принципам, и на то есть вполне веские причины.

Позвольте мне объяснить, что на самом деле говорят основные ученые. Во-первых, есть проблема гхарара – это чрезмерная неопределенность, когда вы торгуете контрактами на активы, которыми еще не владеете. В исламском праве это недопустимо. Есть хадис от Тирмизи, который довольно ясно говорит: не продавайте то, чего у вас нет. Торговля фьючерсами работает именно так, поэтому понятно, почему это становится проблематичным.

Затем есть риба, то есть компонент процента. Большинство фьючерсов предполагают использование кредитного плеча и маржинальной торговли, что означает заимствование денег с начислением процентов. Ислам запрещает любую форму рибы, точка. К этому добавляется спекуляция и мейсир – по сути азартные игры – и у вас получается три основные проблемы одновременно.

Меня особенно беспокоит ситуация с отсрочкой доставки и платежа. Исламские контракты, такие как салам, требуют, чтобы хотя бы одна сторона сделки была немедленной. Но в обычных фьючерсах доставка актива и платежи откладываются в будущее, что фундаментально нарушает исламское контрактное право.

Некоторые ученые – и это меньшинство – предполагают, что определенные форвардные контракты могут работать при очень строгих условиях. Речь идет о активах, которые действительно являются халяльными и осязаемыми, где продавец действительно владеет тем, что продает, и контракт предназначен исключительно для хеджирования легитимных бизнес-потребностей. Без кредитного плеча, без процентов, без коротких продаж. Это в основном контракты салам, а не то, что большинство людей сегодня называют торговлей фьючерсами в исламе.

Большие институты в этом единодушны. AAOIFI явно запрещает обычные фьючерсы. Традиционные мадраисы, такие как Даруль Улума Деобанд, считают их харам. Даже современные исламские экономисты признают, что хотя шариатски соответствующие деривативы теоретически возможны, обычные фьючерсы к ним не относятся.

Так что, если вы хотите инвестировать в соответствии с исламскими принципами, халяльный путь довольно ясен: исламские паевые фонды, шариатски соответствующие акции, сукук или инвестиции в реальные активы. Они позволяют вам участвовать в рынках без проблем гхарара, рибы и спекуляций, которые делают традиционные фьючерсы проблематичными с исламской точки зрения. Это практический ответ, с которым согласны большинство ученых.