Последнее время я внимательно следил за рынком криптовалют, и происходит что-то интересное за кулисами. Конечно, мы видим ежедневные колебания, но настоящая история — это распутывание кредитного плеча. За последний месяц ликвидации были масштабными — речь идет о миллиардах долларов в позициях, которые были уничтожены. Когда Биткойн движется даже немного, это вызывает каскад принудительных продаж. Я заметил, что только за прошлую неделю примерно $2,16 миллиарда в длинных позициях по BTC были ликвидированы. Это тот вид давления, который быстро распространяется на альткоины. Дело в том, что это не просто один плохой день или заголовок. Это накапливалось неделями, поскольку трейдеры постепенно сокращали свою кредитную нагрузку. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам постоянно снижался, что говорит о том, что люди становятся более осторожными. Сейчас Биткойн колеблется около $81K, но важные уровни поддержки ниже все еще имеют значение. Пока мы не увидим, что кредитное плечо перестанет сокращаться и ликвидации замедлятся, волатильность, вероятно, останется. Общий настрой на риск в традиционных рынках тоже не способствует этому. Вот почему рынок криптовалют продолжает испытывать наше терпение — он застрял в этом долгосрочном цикле снижения кредитного плеча.