В последнее время я получил возможность глубоко задуматься о человеке, который вызывает наибольшее внимание в инвестиционном сообществе Китая — Дане Юнпин. Понимание инвестиционной стратегии этого человека, которого называют «китайским Бенджамином Гордоном», действительно меняет взгляд на рынок.

Когда смотришь на карьеру Дане Юнпина, она по-настоящему легендарна. В 1988 году, в возрасте всего 28 лет, он принял управление небольшим заводом с убытком более 2 миллионов юаней и за несколько лет быстро увеличил годовую производственную стоимость до примерно 10 миллиардов юаней. Затем он отделился от группы Ихуаху и основал Бубуго, выиграв «Звезду стандарта» на рекламных роликах CCTV два подряд года. Это помогло ему вырастить компанию до индустриального гиганта. В 1999 году он разделил Бубуго на три бизнеса, создав два крупных бренда смартфонов — OPPO и vivo. В 40 лет он отошел от руководства компанией, переехал в США и полностью переключился на инвестиции. Сейчас его состояние оценивается более чем в 30 миллиардов долларов.

Особенно интересно его участие в ланче с Бенджамином Гордоном в 2006 году. Дане Юнпин рекомендовал Бенджамину Гордону Apple, заявляя, что бизнес-модель компании превосходит Coca-Cola. Впоследствии Бенджамин Гордон начал активно покупать акции Apple. И именно отсюда начинается действительно важный момент.

Анализируя успешные инвестиции Дане Юнпина, видно, что его мышление последовательно. В случае с инвестициями в интернет-компании он смело вложился, когда акции упали до 0,8 доллара за акцию из-за судебных споров, и в итоге получил примерно 68-кратную прибыль. В отношении Apple он начал крупные покупки, когда рыночная капитализация была менее 300 миллиардов долларов в 2011 году, и к концу 2024 года его доля в стоимости активов достигла 10,233 миллиарда долларов, составляя 70,50% всей позиции.

Его подход к инвестициям в Мацзяо тоже уникален. Он рассматривает Мацзяо как «долгосрочные облигации», внутреннюю стоимость которых всегда стабильна. Он держит акции на десятилетия и ни разу не продавал их за это время. В августе 2024 года он активно увеличил позицию, продавая пут-опционы во время падения цены PinDuoDuo и добавив 3,8 миллиона акций в третьем квартале. Также он неоднократно покупал акции Tencent в периоды спада 2022–2023 годов, считая текущую цену хорошим моментом для «страховки».

Десять правил инвестирования, которые говорит Дане Юнпин, очень практичны. Первое — «ловить рыбу там, где она есть», что подчеркивает важность выбора правильного рынка. Реальность такова, что в течение более десяти лет китайские акции A-типов колебались около 3000 пунктов, тогда как американский рынок рос 20 лет подряд, что объясняет, почему Дане Юнпин переключился на американский рынок.

Следующее правило — «выбирать акции на год, держать их десять лет». У Дане Юнпина есть два счета — для инвестиций в ценность и для спекуляций. В ценностном счете он не продавал Apple 14 лет. В то время как в спекулятивном счете он получал лишь небольшую прибыль. Этот контраст говорит сам за себя.

Также важен совет «уменьшать инвестиционные решения». Говорят, что если принимать 20 решений в год, обязательно ошибешься. На самом деле, Дане Юнпин утверждает, что достаточно сделать 20 инвестиционных решений за всю жизнь. Нет коротких путей к успеху в инвестициях, и если кто-то думает, что они есть, то через 20 лет он все равно будет их искать.

«Покупать там, где никто не обращает внимания, и продавать, когда все вокруг в восторге» — это подход, который он применял при инвестициях в интернет-компании. Когда его спросили, почему он смело покупает NetEase, он ответил: «Что за смелость продавать за 1 юань то, что стоит 10 юаней?» В то время у NetEase было 4 юаня наличных на акцию, а цена акции опустилась до 1 юаня.

Дане Юнпин также подчеркивает, что «A-акции — это не азартная игра. Настоящая прибыль приходит к ценностным инвесторам». Он не трогал свои инвестиции в Мацзяо более десяти лет. Последнее правило — «верить в судьбу». Человеческая природа неизменна: спекулянты остаются спекулянтами, а те, кто согласен с ценностным инвестированием, меняются. Именно поэтому он говорит, что причина его обедов с Бенджамином Гордоном — в этом.

Честно говоря, глубокое понимание инвестиционной философии Дане Юнпина кардинально меняет взгляд на рынок. Его долгосрочная перспектива, правильный выбор рынка и последовательная вера — это суть его успеха. Если вы почувствовали вдохновение, попробуйте применить такие идеи в своих инвестициях.