Недавно я изучал легендарных трейдеров японского фондового рынка и наткнулся на довольно интересную историю. В японской торговой среде есть два топ-эксперта, один — 小手川隆, известный как бог трейдинга BNF, другой — CIS, обладатель титула лучшего розничного инвестора. Эти двое не только много лет дружат, но и их пути довольно похожи.

Оба начали заниматься торговлей еще в университете, с небольшого капитала постепенно накапливая миллиарды, и оба прославились на знаменитом инциденте с ошибочной сделкой J-COM. В тот день CIS сразу заработал 600 миллионов йен, а BNF был еще жестче — за 10 минут он заработал 2 миллиарда йен, что по тогдашнему курсу примерно составляло 1.5 миллиарда юаней. В консервативных японских торговых кругах это считается легендарным достижением.

Мышление 小手川隆 в торговле особенно заслуживает изучения. В начале он в основном полагался на контртрендовую стратегию, начиная с 2000 по 2003 год, во время краха интернет-бумы. Тогда мировые фондовые рынки резко падали, японский рынок не был исключением, настроение инвесторов было крайне пессимистичным. Но BNF заметил возможность — он искал сильно недооцененные акции и входил в них после падения, на отскоках. Эта стратегия позволила его счету накопить до 100 миллионов йен.

Конкретный подход заключался в наблюдении за отклонением 25-дневной скользящей средней. Например, если акция имеет 25-дневную скользящую в 100 йен, а текущая цена упала до 80 йен, то отклонение составляет -20%. Когда отклонение становится достаточно большим и отрицательным, это означает, что цена недооценена, и 小手川隆 покупает в этот момент. Для разных акций и отраслей он устанавливает разные пороговые значения, чтобы избегать слепых сделок.

В 2003 году японский рынок начал разворачиваться вверх, и стратегия 小手川隆 тоже изменилась. Этот переход был очень важен — его активы выросли с 100 миллионов йен до 8 миллиардов. От периода низкой активности и покупки дешевых акций он перешел к трендовому торговле, следуя за рынком. Он привык держать позиции по два дня, одновременно торгуя 20-50 акциями, что помогает эффективно диверсифицировать риски. Акции, купленные каждый день, он держит до следующего утра, после чего фиксирует прибыль или закрывает убытки и быстро переключается на новые цели.

Он также отлично использует эффект отраслевой взаимосвязи, особенно ищет акции с задержкой роста. Например, в сталелитейной отрасли, если одна из четырех крупнейших компаний начинает расти, он обращает внимание на остальные три, которые еще не выросли, чтобы поймать волну роста всей отрасли.

Принцип следования тренду у CIS — это другой подход, дополняющий первый. Он считает, что акции, которые растут подряд, скорее всего, продолжат расти, а те, что падают — продолжат падать. Большинство людей считают, что движение акций — это игра с вероятностью 50/50, но рынок сам по себе не так сбалансирован, он обладает сильной тенденцией к продолжению. Когда акция показывает сильные результаты, в нее начинают массово вкладывать деньги, и сильные становятся еще сильнее, а слабые — слабее.

Многие легко попадают в ловушку, когда видят, что акция выросла на некоторое время, начинают бояться попасть в просадку и ждут отката, чтобы купить. Но в сильном бычьем рынке такие ожидания могут привести к пропуску всей волны. Также практика увеличения позиций при убытках — CIS считает, что при ошибке в оценке нужно сразу же закрывать позицию, а не увеличивать убытки, потому что это только усугубит потери.

Он подчеркивает, что не стоит зацикливаться на победных вероятностях — важен общий доход по счету. Риски и убытки в рынке неизбежны, наша задача — не избегать неудач, а своевременно ограничивать убытки, чтобы получать прибыль на росте.

Последний очень интересный взгляд — не стоит слепо верить прошлым торговым стратегиям. Рынок — это сложная динамическая система, и как только правила начинают широко распространяться, они быстро теряют эффективность. Настоящие профессионалы часто рождаются во время краха рынка, экономических кризисов или переломных моментов. Когда большинство паникует, волатильность увеличивается, и скрытые возможности растут — это лучший момент для тех, кто умеет сохранять спокойствие и быстро принимать решения.