Недавно я пересматривал теории экономиста, чем больше читаю, тем больше нахожу их интересными. Его зовут Чжоу Цзинтао, он ранее был главным экономистом в CITIC Securities, и предложил концепцию Кондратьева волны, чтобы объяснить долгосрочные закономерности экономического движения. Мне кажется, этот взгляд очень полезен для понимания текущего рынка и накопления личных богатств.

Кондратьевская волна прошла уже пять циклов с времен промышленной революции. Первый — текстиль и паровая машина (1782-1845), второй — сталь и железные дороги (1845-1892), третий — электроэнергия и тяжелая химия (1892-1948), четвертый — автомобили и компьютеры (1948-1991), пятый — информационная революция (с 1991 по настоящее время). Каждый из них стимулировал развитие эпохи, но важно, что наступление этих циклов никогда не зависит от личной воли.

Чжоу Цзинтао есть очень запоминающаяся фраза: "Накопление богатства полностью зависит от возможностей, которые дает вам время экономического цикла." Иными словами, зарабатываешь ты или нет, не полностью зависит от твоих способностей, а от того, находишься ли ты в нужное время. Это звучит немного судьбоносно, но по данным истории его прогнозы действительно точны. В 2007 году он предупредил о кризисе субстандартных ипотек, в 2015 — предсказал вторичный удар кризиса Кондратьева, и тогда мировые фондовые рынки действительно резко упали. В 2016 году он предположил, что экономика Китая близка к дну, и сырьевые товары начнут расти — и это подтвердилось. Эти прогнозы не были случайными, они основаны на теории Кондратьева.

Он также хорошо разбирается в циклах недвижимости. Говорит, что цикл недвижимости примерно раз в 20 лет, и за всю жизнь человек может столкнуться с этим шансом максимум дважды. Он четко указал, что в 2014 году был пик рынка недвижимости в Китае, а рост цен в первых городах в 2016 — всего лишь откат в медвежьем рынке, и советовал в первой половине 2017 года рассматривать продажу инвестиционной недвижимости. Сейчас, оглядываясь назад, его точность действительно впечатляет.

Но для меня самой вдохновляющей является его теория о возможностях накопления богатства в жизни. Чжоу Цзинтао говорит, что за 60 лет основной экономической деятельности человека, возможности для богатства по Кондратьевской волне бывают всего три раза. Согласно его анализу, первый — в 2008 году (уже прошел), второй — в 2019 (также прошел), третий — примерно перед 2030 годом (еще ждать). Он также давал советы для разных возрастных групп: для тех, кто родился после 1985 года и сейчас младше 30, первый шанс накопить богатство появится только в 2019 году, и если в тот момент вам было недостаточно лет, вы его действительно пропустили. Звучит немного жестко, но это реальность циклов.

Он также разработал целую систему циклов, называемую теорией вложенной тройной цикличности. Кондратьевская волна — это долгий цикл 50-60 лет, цикл недвижимости — 20-25 лет (цикл Кузнецса), цикл капитальных затрат — 9-11 лет (цикл Жуглара), цикл запасов — 3-4 года (цикл Китчина). Полный цикл Кондратьева включает 3 цикла недвижимости, 6 циклов капитальных затрат и 18 циклов запасов. Он говорит очень прямо: "Ваша жизнь — это одна Кондратьева волна, три цикла недвижимости, девять циклов инвестиций в основной капитал и восемнадцать циклов запасов." Это описание, хоть и кажется немного предопределенным, очень точно отражает реальность.

С точки зрения его теории, пиковый период пятой волны Кондратьева — 1991-2004 годы, спад — 2004-2015, депрессия — 2015-2025. Этот период депрессии уже прошел, и сейчас мы находимся в новом этапе. Он говорил, что в период депрессии важнее не зарабатывать, а сохранять ценность и ликвидность. Эти принципы особенно важны в тот период. Также он особо подчеркивал, что в 2018-2019 годах — ключевой поворотный момент цикла Кондратьева, и цены активов достигнут своего окончательного минимума.

Оглядываясь назад на эти теории, я считаю, что самое ценное — это его понимание сути циклов. Он писал: "Понимание того, что все вещи имеют свои законы, и на достаточно длинной шкале даже камень, рожденный из породы, со временем превращается в песчинки, имеет свой срок жизни. Поэтому не стоит пытаться превзойти цикл." Этот взгляд очень глубокий. Мы часто думаем о том, как победить рынок, как обойти цикл, но, возможно, самый умный подход — понять цикл и следовать его тренду.

Перед 2030 годом ожидается следующая волна Кондратьева. Для нас сейчас важно понять эти долгосрочные экономические закономерности — возможно, даже важнее, чем краткосрочные рыночные колебания. В конце концов, только разобравшись в Кондратьевской волне, можно понять свое место в истории; поняв закономерности, можно найти свой ритм в непреодолимой волне.