Цены на нефть вчера немного снизились (WTI закрылась на уровне 102,68 долларов за баррель), но более тревожным остается то, что Ормузский пролив до сих пор не открыт для судоходства, и геополитический риск никак не снизился. Ежедневный объем судоходства резко сократился с 135 судов до почти нуля, сотни нефтяных и СПГ-танкеров застряли по обе стороны Персидского залива, и эта самая важная артерия глобальной нефтяной системы почти постоянно заблокирована.

За последние девять недель США экспортировали в Азию более 250 миллионов баррелей нефти, превзойдя Саудовскую Аравию и вновь заняв позицию крупнейшего экспортера в мире. Но этот последний запасной источник поставок приближается к пределу, а резкий рост экспорта ускоряет расход внутренних запасов США, за четыре недели сократив их на 52 миллиона баррелей. Еще большая неопределенность связана с политической ситуацией: американские войска начали так называемую «операцию по разгрузке», на что Иран ответил ракетным ударом; Трамп и новый верховный лидер Ирана не идут на компромисс, и США с Ираном застряли в тупике «без войны и без мира» в Ормузском проливе.

Истинная интрига рынка всегда заключается не в краткосрочных колебаниях цен, а в том, когда судьба Ормузского пролива будет переписана.