Результаты прибыли Etsy (NYSE:ETSY) за 4 квартал 2025 финансового года: выручка соответствует ожиданиям, акции выросли на 21,4%

Результаты прибыли Etsy (NYSE:ETSY) за 4 квартал 2025 финансового года: выручка соответствует ожиданиям, акции выросли на 21,4%

Кайоде Омотошо

Чт, 19 февраля 2026 г., 21:29 по местному времени +9 4 мин чтения

В этой статье:

ETSY

-0,70%

EBAY

+2,79%

Онлайн-рынок Etsy (NYSE:ETSY) оправдал ожидания Уолл-стрит по выручке в 4 квартале 2025 года, продажи выросли на 3,5% по сравнению с прошлым годом до 881,6 миллиона долларов. Его прибыль по GAAP составила 0,92 доллара на акцию, что на 7,6% выше консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать Etsy? Узнайте в нашем полном аналитическом отчёте.

Основные моменты Etsy (ETSY) за 4 квартал 2025 года:

**Объявлено о заключении окончательного соглашения о продаже Depop eBay за 1,2 миллиарда долларов**

**Выручка:** 881,6 миллиона долларов против оценки аналитиков в 884,4 миллиона долларов (рост на 3,5% год к году, в пределах ожиданий)

**Прибыль на акцию (GAAP):** 0,92 доллара против оценки аналитиков в 0,85 доллара (превышение на 7,6%)

**Скорректированный EBITDA:** 222,5 миллиона долларов против оценки аналитиков в 213,4 миллиона долларов (маржа 25,2%, превышение на 4,3%)

**Операционная маржа:** 14,7%, по сравнению с 18,2% в аналогичном квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 39,4%, по сравнению с 30,3% в предыдущем квартале

**Активные покупатели:** 93,54 миллиона, снижение на 1,92 миллиона по сравнению с прошлым годом

**Рыночная капитализация:** 4,35 миллиарда долларов

“Наш четкий стратегический фокус и эффективное выполнение задач способствуют прогрессу на пути возвращения Etsy к устойчивому росту,” сказал Крути Патель Гоял, президент и главный исполнительный директор Etsy, Inc.

Обзор компании

Основанная struggling любительским мебельщиком Робертом Калином и его двумя друзьями, Etsy (NYSE:ETSY) является одним из крупнейших онлайн-рынков в мире, специализирующимся на ручной работе или винтажных товарах.

Рост выручки

Долгосрочная динамика продаж компании — один из показателей её общего качества. Любой бизнес может показать хороший квартал или два, но лучшие стабильно растут на долгой дистанции. За последние три года Etsy увеличила свои продажи с медленным средним годовым ростом 4%. Это ниже нашего стандарта для сектора потребительского интернета и является слабой базой для нашего анализа.

Квартальная выручка Etsy

В этом квартале Etsy увеличила выручку на 3,5% по сравнению с прошлым годом, и её 881,6 миллиона долларов соответствовали оценкам Уолл-стрит.

В будущем аналитики ожидают, что выручка вырастет на 2,9% за следующие 12 месяцев, что похоже на трехлетний темп. Эта перспектива нас не вдохновляет и указывает на возможные препятствия в спросе на её продукты и услуги.

Программное обеспечение захватывает мир, и практически ни одна отрасль не осталась неохваченной им. Это вызывает растущий спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу, будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеовозможностей или обеспечение плавного потокового вещания. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчёт о наших трёх любимых акциях для игры в эту поколенческую мегатренд.

Активные покупатели

Рост покупателей

Как онлайн-рынок, Etsy увеличивает рост выручки за счёт увеличения числа пользователей на платформе и среднего размера заказа в долларах.

Продолжение истории  

За последние два года Etsy испытывала трудности с привлечением новых клиентов, поскольку число активных покупателей снизилось на 1,4% ежегодно до 93,54 миллиона в последнем квартале. Эта динамика не идеальна, потому что использование интернета является секулярным трендом, что означает наличие неиспользованных рыночных возможностей. Если Etsy хочет ускорить рост, ей, вероятно, нужно повысить привлекательность своих текущих предложений или внедрить новые продукты.

Активные покупатели Etsy

В 4 квартале число активных покупателей Etsy снова снизилось на 1,92 миллиона, что составляет снижение на 2% по сравнению с прошлым годом. Итог за квартал не сильно отличается от двухлетнего результата, что говорит о том, что новые инициативы пока не ускоряют рост числа покупателей.

Средний доход на покупателя

Средний доход на покупателя (ARPB) — важный показатель, потому что он измеряет, сколько компания зарабатывает на транзакционных сборах с каждого покупателя. ARPB также дает уникальное представление о среднем размере заказа пользователя и доле Etsy, или “съеме”, с каждого заказа.

Рост ARPB Etsy за последние два года был посредственным, в среднем 3,9%. Это вызывает вопросы о состоянии платформы в сочетании с сокращением активных покупателей. Если Etsy хочет увеличить число покупателей, ей нужно либо разрабатывать новые функции, либо снижать свою монетизацию существующих.

ARPB Etsy

В этом квартале ARPB Etsy составил 9,43 доллара. Он вырос на 5,6% по сравнению с прошлым годом, опережая рост числа активных покупателей.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Etsy

Нам понравилось видеть, как Etsy превзошла ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. Также компания объявила о заключении окончательного соглашения о продаже Depop eBay за 1,2 миллиарда долларов. С другой стороны, число покупателей снизилось, а выручка соответствовала оценкам Уолл-стрит. В целом, это был смешанный квартал, но рынок положительно отреагировал на продажу Depop. Акции выросли на 21,4% до 53,48 долларов сразу после публикации отчета.

Является ли Etsy привлекательной инвестицией по текущей цене? Если вы принимаете такое решение, вам стоит учитывать общую картину оценки, качества бизнеса и последних результатов. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчёте, который вы можете прочитать бесплатно здесь.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее