a16z：为什么要推出加密基金Crypto Fund 5

Автор: Крис Диксон, Али Яхья, Гай Вуллет, Эдди Лаззарин; Источник: a16z; Перевод: Shaw, Цзинь Сэ Цзяо

Циклы криптовалютного рынка часто следуют фиксированным закономерностям. Волна спекулятивной ажиотажи привлекает всеобщее внимание и значительные капиталы, часть средств тратится впустую, а другая часть вкладывается в инфраструктуру, которая без горячего спроса не сможет реализоваться. Когда шум утихает, остающиеся вещи зачастую оказываются более ценными и практическими, чем на пике рынка, а также более устойчивыми по сравнению с низинами рынка.

Отбросив ценовые колебания, в каждом цикле можно заметить одну и ту же закономерность: что действительно реализовано, и что люди продолжают использовать после исчезновения ажиотажа. В данный момент мы находимся в таком спокойном времени после бурной активности, и этот отраслевой сигнал — один из самых вдохновляющих за последние годы.

Стабильные монеты — это наиболее очевидное подтверждение. Объем торгов на крипторынке колеблется вместе с ценами, но даже в медвежьем рынке масштаб их использования продолжает расти. Люди используют стабильные монеты для сбережений, трансграничных переводов, повседневных платежей, что подчеркивает медлительность, дороговизну и ненадежность традиционных альтернатив. Рост стабильных монет давно утратил спекулятивный характер и скорее напоминает распространение чисто сетевой экосистемы: масштабный рост за счет практической ценности технологий, а не спекуляций на ценовых колебаниях.

Блокчейн также подтверждает свою ценность на рынке капитала. За прошедший цикл отрасль достигла существенного прогресса: бесконечные контракты усовершенствовали механизм определения цен, прогнозные рынки помогают аккумулировать фактическую информацию, а на цепочке заложены основы кредитования стабильных монет. Традиционные активы начинают постепенно переводиться в блокчейн, а финансовые услуги на цепочке уже не ограничиваются нативными токенами блокчейна. Формируется совершенно новая финансовая система: работающая круглосуточно и без перерывов, почти мгновенное расчетное время, почти нулевые издержки, доступная без барьеров при наличии интернета.

Регуляторное направление также движется в позитивном ключе. Законопроект «GENIUS» — пример разумной регулятивной политики: четкое определение, надежные механизмы защиты и пространство для инноваций для разработчиков. Мы ожидаем, что в дальнейшем криптоиндустрия продолжит развиваться через законодательство и установление правил. Это поможет защитить обычных пользователей, даст ясные ожидания для предпринимателей и откроет путь для входа традиционных крупных институтов.

Давайте спокойно задумаемся: почему именно сейчас этот момент особенно важен?

Программные системы становятся все сложнее, стоимость доверия растет; возможности ИИ мощнее, но большинство систем — черные ящики без прозрачности; монополизация инфраструктуры интернета достигла исторического максимума. В такой обстановке, присущие криптосетям основные свойства, только усиливаются в ценности, а не ослабевают:

• прозрачные и проверяемые системы;

• врожденная глобальная сеть;

• экономическая модель, согласующая интересы пользователей, создателей, разработчиков и операторов;

• децентрализованная инфраструктура, не зависящая от немногих посредников.

Эти свойства уже реализованы в реальных продуктах: платежи, финансовые услуги, платформы для создателей, децентрализованные базовые инфраструктуры, а также новые формы взаимодействия человека и искусственного интеллекта. Многие из этих инноваций созданы стартапами, а также широко внедряются финансовыми и технологическими компаниями для предоставления более быстрых, дешевых и надежных услуг.

На практике это означает: мгновенные глобальные переводы, возможность держать долларовые активы без банков, токенизация активов для беспрепятственного глобального перемещения, подключение к модульным сетям для вторичной разработки и внедрение этих возможностей в различные сценарии использования.

Это также порождает новые модели, ранее невозможные: пользователи могут напрямую управлять своими активами и идентичностью, обладая неотъемлемыми цифровыми правами; множество ИИ-агентов могут самостоятельно принимать решения, действовать и совершать сделки от имени пользователя, по мере необходимости вызывая вычислительные ресурсы, данные и услуги; все больше автономных сетей могут автоматически осуществлять финансирование, управление и развитие экосистемы с помощью кода.

Именно поэтому мы официально объявляем о запуске Crypto Fund 5, специально созданного для этого временного этапа. Мы инвестируем 2,2 миллиарда долларов в поддержку стартапов, сосредоточенных на тех направлениях, которые в цикле привлекают мало внимания, но способны обеспечить долгосрочную ценность: превращение новой инфраструктуры в зрелые продукты, доступные для повседневного использования обычными людьми.

Все значимые платформы эпохи достигают своей устойчивости именно через этот путь, и криптоиндустрия обязательно пойдет по нему.