2026年 криптовалюты — ключ к внедрению: не в США, а на развивающихся рынках, Израиль и Пакистан уже начали показывать выступления

Цифровые активы переходят от простого инвестиционного инструмента к глубокому интегрированию с национальной финансовой инфраструктурой, страны тестируют использование криптовалют в платежах, расчетах и банковской системе через регулирование и технологические испытания.

По сравнению с оживленным рынком криптовалют в США, Израиль и Пакистан в этом месяце провели более сдержанные, но очень значимые тесты. Настоящие ключевые изменения в индустрии 2026 года, возможно, происходят там, где цифровые активы глубоко интегрируются с национальными валютами и банковской системой.

Израильская крипто-компания Bits of Gold объявила, что после двухлетнего пилотного проекта Управление рынка капитала Израиля одобрило выпуск и обращение стабильной монеты BILS, привязанной к шекелю. Всего несколько дней назад Национальный банк Пакистана опубликовал уведомление № 10 2026 года, официально отменив запрет на виртуальные валюты, введенный в 2018 году.

Новые правила Пакистана ясно дают понять: при соблюдении нормативных требований лицензированные виртуальные активные сервисные организации (VASP) и одобренные операторы могут открывать банковские счета.

Эти два шага кардинально отличаются от американской волны спотовых ETF, но указывают на фундаментальную логику, определяющую будущее криптоиндустрии: смогут ли криптовалюты выйти за рамки простого инвестиционного инструмента и стать частью основной финансовой инфраструктуры.

США обеспечили криптоиндустрию нормативной поддержкой, ликвидностью и инициировали борьбу за контроль над цифровым долларом. В то же время другие страны и регионы тестируют другую базовую способность: могут ли криптовалюты бесшовно интегрироваться с национальными фиатными валютами, банковскими счетами, платежами и расчетами, а также создавать реализуемые рыночные регуляции.

Возможно, нам стоит переосмыслить критерии глобальной популяризации криптовалют. ETF на биткоин — лишь расширение каналов для инвесторов, а стабильные монеты, поддерживаемые нормативной базой, позволяют пользователям напрямую держать национальную валюту на блокчейне.

Разрешение центральных банков криптоорганизациям на соблюдение нормативных требований при открытии счетов создает мост к полноценной банковской системе. ETF признает активы криптовалют как класс, а локальные стабильные монеты и банковский доступ — это настоящие испытания для превращения криптовалют в универсальную финансовую инфраструктуру.

На данный момент все еще находится в ранней стадии пилотных проектов. BILS еще предстоит пройти полноценное выпуск и практическое внедрение; Пакистану нужно развивать лицензированные сервисные организации и налаживать стабильные банковские партнерства. Другие регионы также продвигаются: Гонконг ожидает запуск лицензированных стабильных монет, ОАЭ, Южная Корея, Япония, Великобритания и ЕС реализуют разные этапы внедрения системы криптораспространения, включая платежные токены, торговые точки, регулирование рынка, лицензирование и правила риск-менеджмента.

ОАЭ еще должны уточнить соответствие между выпуском дирама и одобрением центрального банка. Но тренд уже становится все более очевидным: к 2026 году основное внимание в реализации криптоиндустрии будет сосредоточено на глубокой интеграции цифровых активов с фиатными валютами, банками, торговцами и системами расчетов.

Локальные фиатные валюты и банковские услуги

Bits of Gold заявил, что одобренный выпуск BILS изначально основан на платформе Solana, а пилотными партнерами являются Fireblocks, QEDIT, Ernst & Young и Фонд Solana.

На уровне политики главное значение — это оцифровка национальной валюты. BILS вводит шекель в рынок, где доминируют стабильные монеты на базе доллара, и поднимает вопрос: сможет ли национальная валюта получить программируемую версию без полного уступления платежного слоя долларовым токенам?

За этим стоит борьба за валютный суверенитет. Долларовые стабильные монеты уже являются основным средством расчетов в криптомире; если шекель успешно запустят и распространит, Израиль сможет внутри той же инфраструктуры построить национальный платежный канал. Их ценность не в рыночной популярности, а в готовности кошельков, бирж, платежных систем и регуляторов активно подключаться и использовать их в долгосрочной перспективе.

Пакистан дополнил важный аспект — подключение банков. Новые правила Центробанка заменили запрет 2018 года, разрешая регулируемым организациям открывать счета для лицензированных виртуальных активных компаний и их пользователей. При этом все банки должны соблюдать требования по управлению рисками, хранению данных, мониторингу средств и проверке пользователей, строго следуя национальной нормативной базе по виртуальным активам.

Это кардинально меняет положение лицензированных криптокомпаний. Банковский счет — это базовая инфраструктура финансовой системы, напрямую определяющая, сможет ли регулятор доверить хранение средств клиентов, провести сверку, выполнить due diligence и контролировать транзакции.

В стране, где криптовалюты давно занимают одно из ведущих мест по распространенности, доступ к банковским услугам станет решающим фактором: останется ли индустрия на неформальных, неучтенных потоках или перейдет в легальную, прозрачную фазу развития.

Гонконг также идет по пути лицензирования перед запуском бизнеса. 10 апреля Управление денежного обращения Гонконга выдало лицензии двум организациям на выпуск стабильных монет: Anto Financial и HSBC Hong Kong, лицензии вступили в силу в тот же день. Это символизирует переход от планирования политики к реальному запуску лицензированных операторов, хотя дальнейшее внедрение и массовое использование еще впереди.

К 2026 году глобальные инфраструктурные проекты в области криптовалют четко прослеживаются:

Источник: CryptoSlate

Бразилия, Сингапур, Таиланд и Филиппины также активно развивают криптозащиту, от лицензирования виртуальных активов и регулирования стабильных монет до токенизации расчетов, трансграничных платежей и банковского доверия.

Регуляторные правила становятся новой основой финансовой инфраструктуры

Сам регуляторный каркас также эволюционирует в базовую инфраструктуру индустрии.

Японская финансовая служба планирует перевести регулирование криптоактивов из «Закона о платежных услугах» в «Закон о финансовых инструментах», усиливая требования к раскрытию информации, управлению рисками, предотвращению манипуляций, внутренней торговле, расширяя полномочия регуляторов и защищая пользователей. Это означает, что криптоактивы попадут под строгий финансовый контроль, а допуск к рынку будет связан с соблюдением нормативов, постоянным мониторингом и ответственностью.

Это подтверждает, что проектирование регуляции — это тоже базовая инфраструктура. Рынок опирается на законы для определения прав доступа, квалификации по управлению активами, границ маркетинга и ответственности за сделки.

В Великобритании также идет постепенное построение регуляторной системы. С 30 сентября 2026 года по 28 февраля 2027 года откроется прием заявок на новые лицензии для криптовых бизнесов, новые правила вступят в силу 25 октября 2027 года, одновременно реализуя лицензирование, постоянный контроль, защиту потребителей, хранение активов, соблюдение требований к ответственному управлению и противодействию манипуляциям на рынке.

Закон MiCA Европейского союза уже полностью реализован, создав единые правила для криптоиндустрии, охватывающие прозрачность информации, обязательное раскрытие, допуск организаций, ежедневный контроль, защиту потребителей, справедливость рынка и финансовую стабильность.

Глобальное регулирование давно перестало быть односторонней инициативой — оно развивается через координацию нескольких регионов. К 2026 году главное изменение — это то, что регуляторные правила начнут напрямую влиять на возможность криптоактивов входить в мейнстримовые финансовые каналы.

ОАЭ внедрили регуляцию платежных токенов, опубликовали список лицензированных организаций; одновременно несколько финансовых институтов получили одобрение на выпуск дирама DDSC для корпоративных платежей, расчетов, управления фондами и трансграничной торговли. Пока что такие решения ограничены корпоративным сектором, массовое использование в рознице ожидается позже.

Южная Корея дополнила сегмент торговых платежей. В марте этого года Crypto.com и KG Inicis договорились о сотрудничестве, интегрировав криптоплатежи в сеть множества торговых точек для обслуживания иностранных туристов и местных онлайн-магазинов, где торговцы могут принимать фиат или цифровые активы. Также K-Bank совместно с Ripple тестируют трансграничные платежи, исследуя интеграцию банковской системы и криптоплатежных каналов. Основная ценность таких решений — расширение применения криптовалют от инвестиций к реальным сценариям: расчетам, международным переводам и повседневным покупкам.

Практическая реализация — главный финальный экзамен

Источник: CryptoSlate

История, сфокусированная на США, остается сильной, ведь объем рынка огромен. По состоянию на 29 апреля, общая рыночная капитализация криптовалют составляет около 2,59 трлн долларов, из них биткоин — примерно 1,56 трлн долларов. Долларовые стабильные монеты по-прежнему доминируют в ликвидности рынка: объем торгов USDT за 24 часа — около 111,5 млрд долларов, USDC — около 47,84 млрд долларов.

Большой масштаб определяет, что политика США и система расчетов в долларах всегда остаются в центре внимания. За законопроект CLARITY скрывается борьба за экономическое доминирование цифрового доллара. Ликвидность доллара — это основа глобальной инфраструктуры крипто, и она остается незаменимой.

Но реальные показатели использования начинают менять критерии оценки. Согласно данным Chainalysis, в 2025 году объем реальных экономических оборотов стабильных монет достигнет 28 трлн долларов, а к 2035 году, по оптимистичным сценариям, может вырасти до 719 трлн долларов, а в наиболее благоприятных — приблизиться к 1500 трлн долларов. Эти прогнозы, хоть и основаны на моделировании, указывают на тренд: ценность стабильных монет расширяется с торговых гарантий и спекуляций до платежной инфраструктуры, корпоративных фондов и трансграничных расчетов.

Рынки развивающихся стран — центр этой трансформации. Согласно глобальному рейтингу распространения криптовалют Chainalysis, лидирует Индия, за ней идут США, Пакистан, Вьетнам и Бразилия, охватывая все уровни доходов. Ключ к устойчивому внедрению — это каналы входа, ясность регулирования и развитая финансовая и цифровая инфраструктура, что подтверждается примером банковского доступа в Пакистане и тестами локальных стабильных монет в Израиле.

Международный валютный фонд также предупреждает о рисках: трансграничное движение стабильных монет может влиять на обменные курсы, вызывать девальвацию национальных валют, увеличивать премию за доллар и угрожать финансовой стабильности. Проще говоря, когда стабильные монеты глубоко интегрируются в валютные рынки, их влияние значительно возрастает и порождает новые политические вызовы.

Противоречия очевидны: национальные стабильные монеты могут поддерживать статус национальной валюты в блокчейне; банковский доступ включает криптоорганизации в регуляторную систему; платежи торговцев позволяют криптовалютам выйти за рамки инвестиций и войти в повседневные расчеты. Но каждый новый канал требует более строгого регулирования резервов, механизмов выкупа, борьбы с отмыванием денег, манипуляциями рынком и управлением валютными рисками.

Текущая картина уже четко разделилась: ETF и вход на Уолл-стрит завершили превращение криптовалют в финансовый актив, снизив порог входа для массовых инвестиций; однако более сложное и важное испытание — это реальное внедрение и интеграция с национальными валютами, банковскими счетами и торговыми системами.

Пока что все еще на ранней стадии. BILS ожидает официального выпуска и практического использования; Пакистан — подключение лицензированных организаций к банковской системе; Гонконг — запуск новых лицензий; Япония, Великобритания и ЕС — проверка регуляторных правил в условиях экстремальных рыночных условий; ОАЭ — совершенствование правил выпуска и регистрации; Южная Корея — масштабирование торговых платежей.

Если все эти пилоты пройдут успешно, глобальный криптоландшафт перестанет быть доминированием США в инвестиционных продуктах и станет региональной финансовой экосистемой, где каждая страна адаптирует и интегрирует криптоактивы в свою нормативную базу. В противном случае, доллар и американский рынок продолжат доминировать в индустрии.

Настоящее испытание — это не рыночная популярность, а реальное внедрение и использование.

• Статья опубликована с разрешения: «Foresight News»
• Оригинальный заголовок: «Israel and Pakistan show crypto’s next growth phase is likely to be outside the US»
• Автор: Liam ‘Akiba’ Wright, CryptoSlate
• Перевод: Chopper, Foresight News