🚨 Глобальные рынки облигаций подают предупреждающие сигналы — в то время как акции продолжают расти.

Индекс NASDAQ Composite только что достиг новых максимумов, но настоящая история происходит под поверхностью.
Доходности растут по всему миру:
• Долгосрочные доходности в США выше 5%
• Доходности в Японии на многодесятилетних максимумах
• Великобритания и Европа приближаются к уровням кризисных времен
Более высокие доходности = более высокие затраты на заимствование по всей системе.
Ипотека, долг, кредиты — все становится более дорогим.
В то же время:
• Долг США превысил $39T
• Процентные платежи приближаются к $1T в год
Это структурное давление, а не краткосрочная проблема.
Теперь добавьте энергетический риск. Напряженность вокруг Персидского залива подтолкнула цены на нефть вверх, что способствует инфляции и ограничивает возможности центральных банков, таких как Федеральная резервная система, смягчать политику.
Вот ключевое:
Такое расхождение — сильные акции против напряженных облигаций — наблюдалось в последний раз перед глобальным финансовым кризисом 2007–2008 годов.
Тогда облигации предупреждали первыми.
Акции догоняли позже.
Сейчас:
Умные деньги осторожны.
Розничные инвесторы гонятся за максимумами.
И исторически рынок облигаций, как правило, предсказывает правильно.