6 мая, аналитики рынка отметили, что в экосистеме Hyperliquid DAT (цифровой активный хранилище/инструмент управления активами) в настоящее время владеет около 9% циркулирующего объема HYPE, что превышает доли аналогичных структур у основных активов, таких как BTC, ETH, SOL и BNB.

Аналитики считают, что DAT, как важный инструмент для участия институциональных инвесторов, вводит на рынок новые «активы и обязательства», компенсируя проблему недостаточного постоянного распределения капитала в прошлых циклах. Среди них HYPE — один из немногих активов, торгующихся с положительным mNAV (превышением рыночной стоимости над чистой стоимостью активов), что делает связанные с ним инструменты более привлекательными для финансирования.

Кроме того, недавние изменения в документах заявки на ETF рассматриваются как сигнал постепенного прояснения процесса одобрения. В отчёте отмечается, что на фоне постоянного поглощения циркулирующих токенов DAT, если ETF будет одобрен, новые пассивные инвестиции напрямую повлияют на относительно ограниченный объем циркулирующих токенов, а также с учётом структуры ранних институциональных держателей, что может оказать более прямую поддержку ценам.

Однако аналитики также предупреждают, что текущая доля обращения HYPE по сравнению с полностью разводненной оценкой (FDV) всё ещё низка, и структурное высвобождение предложения остаётся потенциальной переменной. #美国寻求战略比特币储备