Заседание Воша завершено. Какие важные сигналы для криптоиндустрии можно выделить?

Автор: Chloe, ChainCatcher

Рекомендуемый кандидат ФРС Вош выступил вчера в 22:00 на слушаниях в Сенатском банковском комитете по назначению, что стало его первым публичным выступлением с момента выдвижения Трампом в январе этого года, где он изложил свои взгляды на монетарную политику и видение управления центральным банком.

Ранее Вош представил финансовые документы, раскрывающие его инвестиционные активы в криптоиндустрии, он владеет долями в десятках компаний, связанных с блокчейном и цифровыми активами, его инвестиции охватывают DeFi-кредитование, децентрализованные деривативы, сети Layer 1 и Layer 2, рынки предсказаний, а также инфраструктуру для платежей в биткоинах. Сейчас, чтобы соответствовать этическим нормам правительства, он пообещал избавиться от большинства своих акций.

И эта слушания несомненно имеют большое значение: каждое его слово может повлиять на ликвидность рынка криптовалют.

Основные моменты слушаний: как Вош ответит на серию вопросов

По данным Bloomberg, ранее Трамп ясно заявил, что хочет, чтобы новый председатель снизил ставки. Вош, безусловно, столкнется с вопросами о независимости ФРС, проверяющими его способность одновременно успокаивать Вашингтон и убеждать финансовый рынок, что его политика будет основана на реальных потребностях рынка.

На вчерашних слушаниях основной вопрос был: сможет ли Вош сохранить независимость под давлением Трампа на снижение ставок? Он ясно ответил, что Трамп никогда не требовал от него обещаний о снижении ставок в определённые сроки, «президент никогда не требовал, чтобы я заранее принимал, обещал или фиксировал решения по ставкам, он не оказывал давления, и я тоже никогда не соглашусь на это». Когда его спросили, станет ли он «марионеткой» Трампа, Вош резко отрицал, заявив, что, если его утвердят, он будет руководить ФРС как независимый деятель.

Однако демократы не спешили с доверием. Сенатор Рубен Гальего резко указал, что «Wall Street Journal» сообщила, что Трамп в 45-минутной беседе в Белом доме спрашивал, можно ли доверять Вошу в вопросе поддержки снижения ставок, и позже Трамп подтвердил эту информацию. Гальего прямо заявил: «Здесь кто-то лжёт — либо вы, либо президент Трамп». Вош ответил, что журналистам «нужно либо лучше источники, либо более высокие стандарты новостей», но признал, что тогда он не требовал исправлений и не отвечал на подтверждение Трампа.

Однако в тот же день утром Трамп в интервью CNBC прямо заявил, что, если ФРС под руководством Воша не снизит ставки, он «будет разочарован», и при этом он не собирается оказывать давление на Минюст, чтобы прекратить расследование против Пауэлла. Эти слова, безусловно, усилили политическую напряжённость слушаний.

Главный демократ в банковском комитете, Элизабет Уоррен, выступила особенно резко. В своей вступительной речи она прямо назвала Воша «неспособным стать председателем ФРС», обвинив Трампа в попытке разрушить независимость ФРС, чтобы в преддверии промежуточных выборов обеспечить краткосрочную экономическую выгоду. Уоррен также спросила его о результатах выборов 2020 года (Трамп много лет утверждает, что выборы были «фальсифицированы»), — «Трамп проиграл в 2020 году?» — но Вош уклонился, сказав, что «результаты выборов были подтверждены», и попытался отделить политические вопросы от обязанностей ФРС.

Что касается его политических взглядов, Вош назвал текущий инфляционный кризис «фатальной ошибкой политики» ФРС, отметив, что после пандемии цены выросли на 25–35%, что свидетельствует о серьёзных просчётах регулятора. Он призвал к «системным изменениям» (regime change), включая создание новой инфляционной рамки, реформу коммуникаций и использование двух инструментов — ставки и баланса активов — для борьбы с инфляцией. Он уточнил, что речь идёт о «изменениях в политической системе», а не о кадровых чистках, и заявил, что не собирается увольнять руководителей региональных отделений ФРС.

Также Вош выразил недовольство практикой предварительных прогнозов участников ФРС по ставкам, заявив: «слишком много членов ФРС заранее высказывают свои мнения о будущих заседаниях, кварталах или годах, и я считаю, что это мешает работе». Он предпочитает проводить «полные и ожесточённые внутренние дебаты» на заседаниях, а не следовать заранее подготовленным сценариям. Важно отметить, что Вош не обещал сохранить практику проведения пресс-конференций после каждого заседания FOMC, что может привести к изменениям в прозрачности политики ФРС.

Что касается сроков, республиканский сенатор Том Тиллис заявил, что поддерживает кандидатуру Воша на пост председателя, но настаивает, что не даст одобрения, пока Минюст не завершит расследование против Пауэлла. Он призвал: «Давайте закончим это расследование, тогда я смогу поддержать вашу кандидатуру».

Тем не менее, есть признаки, что некоторые демократы могут поддержать Воша. Сенатор Кэтрин Кортеz Масто после его комментариев о пересмотре методов измерения инфляции дала положительный отклик, сказав: «Надеюсь, вы правы», и выразила уважение к его экономической теории. Сенатор Марк Уорнер, не присутствовавший из-за семейных обстоятельств, также считается потенциальным сторонником.

Что это значит для криптовалютного рынка?

Для криптовалютного рынка эта слушания важны не только с точки зрения будущего курса ставок и ликвидности доллара, но и в контексте того, как ФРС и регуляторы банковской системы будут реагировать на всё более глубокое внедрение криптовалютных капиталов в традиционные финансы.

Стоит отметить, что, несмотря на повторные заявления Воша о необходимости сохранять независимость монетарной политики, он не хочет распространять такие же стандарты на банковскую политику и регулирование. Это вызвало резкую критику Уоррен: в свете того, что семья Трампа уже через такие криптофинансовые компании, как World Liberty Financial, расширяет своё влияние в системе и даже подает заявки на банковские лицензии, в будущем ФРС может столкнуться с прямым давлением со стороны бизнес-интересов президента.

Ранее Вош также заявил о необходимости значительно сократить баланс ФРС, составляющий 6,7 трлн долларов, однако до сих пор не представил конкретных планов по реализации. Некоторые чиновники и эксперты предупреждают его о возможных рисках чрезмерной агрессивности. Темпы и масштаб сокращения баланса напрямую влияют на ликвидность рынка, что является одним из ключевых факторов ценообразования криптоактивов.

Кроме того, у Воша есть значительные инвестиции в цифровые активы. Согласно его отчетам, он владеет долями в компаниях, связанных с децентрализованными финансами, таких как Solana, Lemon Cash и Flashnet, а также фондами с криптовалютными позициями. Согласно правилам ФРС, чиновники не могут держать крупные позиции в криптовалютах, поэтому при утверждении Воша эти активы должны быть проданы.

Можно предположить, что кандидат, глубоко вовлечённый в криптоиндустрию, несмотря на возможное влияние на регулирование цифровых активов, всё же показывает, что руководство ФРС не чуждо этому новому сегменту. В сочетании с его стремлением к дезрегуляции и желанием перестроить экономическую модель и коммуникационные стратегии, криптовалютный рынок может с осторожностью смотреть на потенциального нового председателя.

В заключение, эти слушания, хотя и сосредоточены на независимости ФРС, на самом деле представляют собой столкновение интересов между Белым домом, Конгрессом и центральным банком. Вош демонстрирует политическую тактику, избегая открытой конфронтации с Трампом и одновременно подчеркивая свою независимость. Однако отказ отвечать на вопросы о результатах выборов 2020 года и не обещание регулярно проводить пресс-конференции оставляют пространство для неопределенности относительно его истинной позиции.

Возможность его назначения до 15 мая, когда истекает срок полномочий Пауэлла, зависит от хода расследования Минюста, а Трамп ясно дал понять, что не намерен уступать. В любом случае, выбранный курс политики Воша уже ясен: более ориентированный на производительность нарратив, снижение роли центрального банка, его «усушка» и реформы системы — всё это признаки новой эпохи в ФРС, которая может привести к существенным изменениям в макроэкономическом дискурсе и ценностях криптовалют в ближайшие годы.