Финансовая ставка продолжает оставаться отрицательной уже 66 дней подряд, несмотря на что биткойн все еще вырос до около 81 000 долларов, основная причина — хеджирование институциональных инвесторов

BlockBeats сообщение, 5 мая цена биткоина поднялась примерно до 81 000 долларов, в то время как его 30-дневная средняя ставка финансирования по бессрочным контрактам уже 66-й день подряд остается отрицательной, установив рекорд за последние десять лет.

Данные показывают, что в условиях отрицательной ставки финансирования шорты должны платить лонгам, при этом годовые издержки составляют около 12%. Несмотря на это, в апреле цена биткоина выросла примерно на 12%, а открытые позиции (OI) увеличились примерно на 12%, что свидетельствует о том, что на рынке не наблюдается типичный панический шорт.

Аналитики отмечают, что это явление в основном связано с хеджированием институциональных участников, а не с чисто медвежьими настроениями, включая шортование фьючерсов в рамках периодов выкупа, стратегию базисной торговли (долгие позиции в связанных акциях и короткие в биткоине), а также хеджирование биткоин-активов майнинговых компаний при переходе к бизнесу по добыче AI-вычислительных мощностей.

Исторические данные показывают, что при подобных условиях отрицательной ставки финансирования вероятность получения положительной доходности при покупке биткоина в течение 90-дневного периода составляет от 83% до 96%. Общий рынок считает, что при эффективном пробое ключевого уровня сопротивления около 82 000 долларов может начаться короткое покрытие, что приведет к дальнейшему росту цены; в противном случае цена может откатиться в диапазон 70 000–75 000 долларов с колебаниями.