Meta привлекает Morgan Stanley, JPMorgan для финансирования дата-центра $13B Техас

Meta работает с Morgan Stanley и JPMorgan над примерно 13 миллиардами долларов финансирования для своего кампуса дата-центров в Эль-Пасо, согласно отчету от 4 мая. Пакет в основном состоит из долга с меньшей долей акционерного капитала. Это может стать одним из крупнейших по объему финансирования цифровой инфраструктуры на одном объекте, хотя и ниже сделки Meta на 27 миллиардов долларов по проекту Hyperion с Blue Owl в октябре 2025 года.

Первоначальное обязательство Meta по Эль-Пасо, объявленное в октябре 2025 года, составляло 1,5 миллиарда долларов. Сейчас обсуждаемое финансирование примерно в восемь раз больше, что увеличивает мощность кампуса до около одного гигаватта.

Сделка в Эль-Пасо переводит дата-центры за рамки финансирования недвижимости

Кампус такого размера превзошел традиционные долговые обязательства коммерческой недвижимости. Citigroup оценивает, что общий объем строительства дата-центров может достичь 3 триллионов долларов к 2030 году.

Дата-центр в Эль-Пасо | Источник: El Paso Times

«Если вы не можете инвестировать миллиард долларов, мы даже не хотим с вами разговаривать», — сказал Адам Льюис, управляющий директор Citizens и руководитель его 35-членной команды по цифровой инфраструктуре. «Мы умеем читать электрические схемы и механические схемы, понимать разрешения на использование земли и конфигурации питания».

Скотт Уилксон, глобальный руководитель JPMorgan по инвестиционному банкингу цифровой инфраструктуры, сосредоточился на том, что он называет «временем до питания» как крупнейшим ограничением отрасли.

Сделка в Эль-Пасо находится в той же области, что и Hyperion, но структура отличается. Как сообщило Cryptopolitan, Hyperion был совместным предприятием, где Blue Owl владел 80%, а Meta — 20% через SPV, которое привлекло 27 миллиардов долларов в облигациях. Эль-Пасо в основном представляет собой прямой долг, при этом Meta сохраняет более прямое владение.

S&P называет гиперскейл концентрированным риском

S&P Global Ratings предупредило в недавнем отчете, что гиперскейл дата-центры становятся основной концентрацией страхуемых рисков.

Финансирование в 13 миллиардов долларов, связанное с одним объектом, одним оператором и одной конфигурацией питания, концентрирует риски так, как инфраструктурный долг ранее не сталкивался.

Цифры, стоящие за спросом, объясняют концентрацию. Meta потратила 39 миллиардов долларов на инфраструктуру в 2024 году и 72 миллиарда в 2025 году.

На отчете о доходах за первый квартал 2026 года 29 апреля компания повысила свой прогноз капитальных затрат на 2026 год до 115–145 миллиардов долларов, по сравнению с 115–135 миллиардами, которые она дала в январе. Почти все из них пойдут на дата-центры для ИИ. Финансовый директор Сьюзен Ли заявила, что Meta останется ограниченной по вычислительным мощностям большую часть 2026 года.

Что установит прецедент этим сделка

Если финансирование в Эль-Пасо закроется в текущем объеме, оно задаст ориентир для того, как следующая волна мегаразмерных дата-центров будет финансироваться за счет долгов и как будет оцениваться этот риск. Это важно не только для Meta.

JPMorgan, Morgan Stanley, SMBC и MUFG уже ищут способы передать риск, связанный с дата-центрами, внешним инвесторам через сделки по передаче значительных рисков, что свидетельствует о том, что балансовые ведомости банков начинают ощущать нагрузку от кредитования инфраструктуры ИИ.

Не ограничивайтесь чтением новостей о криптовалютах. Понимайте их. Подписывайтесь на нашу рассылку. Это бесплатно.