Бэнкерт предупреждает: азартные настроения на рынке «самые сильные в истории»! Многие цены активов выглядят очень абсурдно

Бэнкмен прямо на годовом собрании заявил, что текущая рыночная азартность беспрецедентна и сравнил состояние инвестирования и спекуляций с церковью, прилегающей к казино. Он отметил, что опционы с истечением в тот же день и прогнозные рынки способствуют росту волны спекуляций.

Уоррен Баффет 2 мая на ежегодном собрании Berkshire Hathaway дал острое оценивание текущего финансового рынка: «Мы никогда не видели, чтобы люди находились в более сильных азартных настроениях, чем сейчас». Согласно отчету Fortune, во время перерыва на обед он сравнил современный финансовый рынок с «церковью, прилегающей к казино», разделяя традиционные ценностные инвестиции и нынешний энтузиазм к краткосрочным торговым опционам и прогнозным рынкам. Он добавил: «Это не означает, что инвестиции плохи, но действительно означает, что цены на многие вещи выглядят очень абсурдно».

«Церковь, прилегающая к казино»: Баффет разделяет спекуляцию и инвестиции

Баффет, которому 95 лет и который недавно передал исполнительную власть Грегу Абелю, использовал метафору «церковь с казино», чтобы разделить два типа участия на рынке. Ценностные инвестиции (церковь) сосредоточены на фундаментальных показателях компаний и долгосрочном удержании; спекуляции (казино) — на краткосрочных колебаниях цен и отрыве от прибыльности компаний.

Баффет особенно отметил «однодневные опционы» и «прогнозные рынки» как представителей текущей волны спекуляций. Однодневные опционы позволяют инвесторам делать ставки на направление акций или индексов перед закрытием дня, объемы которых за последние годы взлетели; прогнозные рынки позволяют пользователям делать ставки на результаты выборов, спортивных событий и макроэкономических данных. Баффет не отвергает ценность этих инструментов, но выражает озабоченность по поводу их использования в качестве основного способа участия.

«Азартные настроения беспрецедентны»: прямой комментарий о рыночном настроении

Оригинальная цитата Баффета: «Мы никогда не видели, чтобы люди находились в более сильных азартных настроениях, чем сейчас.»

Эти слова особенно заметны на фоне рекордных уровней наличности у Berkshire — когда у компании активы в основном в наличных, избегая покупки переоцененных активов, что соответствует его практическим действиям и устным предупреждениям.

Он также добавил общий комментарий о рынке: «Это не означает, что инвестиции плохи. Но действительно означает, что цены на многие вещи выглядят очень абсурдно». Такой тон сохраняется — он не предсказывает крах, не отвергает общую инвестиционную логику, лишь указывает на искажения в текущой структуре оценок. Для инвесторов, следящих за Berkshire, это прямое описание внутреннего состояния Баффета относительно причины наличия рекордных наличных средств.

Последующие наблюдения: смена руководства Абелем, стратегия капиталовложений Berkshire

Следующая точка наблюдения — конкретные действия Berkshire по распределению капитала после передачи руководства Абелю — сохраняет ли он высокий уровень наличных или начнет активные покупки. Баффет передал исполнительные полномочия Абелю, сохранив при этом пост председателя, и рынок следит за тем, изменится ли его общее мнение о оценках американского рынка во время переходного периода.

• Статья опубликована с разрешения: «Цепь новостей»
• Оригинальный заголовок: «Баффет: инвестирование и спекуляции сосуществуют на одном рынке, предупреждение о беспрецедентных азартных настроениях»
• Автор оригинала: Elponcrab