Вы когда-нибудь замечали, как криптовалютные рынки могут резко колебаться, когда объем торгов недостаточен? Вот тут и приходят маркет-мейкеры. Они по сути являются стабилизирующей силой, которая обеспечивает плавную работу рынка, позволяя вам действительно покупать или продавать, не наблюдая за мгновенными движениями цены против вас.

Итак, что именно делают эти ведущие крипто-маркет-мейкеры? В своей основе они постоянно выставляют цены покупки и продажи на разных платформах. Звучит просто, но на самом деле это очень важно. Когда запускается новый токен с низкой ликвидностью, цены могут стать очень волатильными и отпугнуть инвесторов. Маркет-мейкеры вмешиваются, размещают ордера с обеих сторон книги, и внезапно этот актив становится торгуемым без диких скачков. Они также помогают биржам попасть в список на крупных платформах, придавая проектам доверие и ликвидность.

Для трейдеров вроде нас это очень важно. Когда маркет-мейкеры активны, спред между ценой покупки и продажи сокращается, значит вы не теряете деньги на каждой сделке. Большие ордера больше не обрушивают цену. В целом рынок становится здоровее.

А кто же реально доминирует в этой сфере? Лучшие крипто-маркет-мейкеры 2025 года — это довольно интересное сочетание старых финансовых игроков и крипто-нативных компаний.

DWF Labs — один из новых участников, но они развиваются очень быстро с 2022 года. Они используют технологии высокочастотной торговли для обеспечения ликвидности сотням криптопроектов. В их портфеле есть всё — от новых токенов до крупных, таких как TON, TRON и Algorand. Помимо маркет-мейкинга, у них есть венчурные подразделения и даже запущены специальные фонды для ИИ-агентов и ликвидности.

GSR Markets существует с 2013 года, так что они прошли через несколько циклов. Они не только предоставляют ликвидность, но и являются инвесторами, поддержавшими более 200 блокчейн-проектов. Они работают с майнерами, институциями, биржами — практически со всеми участниками экосистемы.

Jane Street — это гигант количественной торговли, который расширился в крипто в 2024 году. Их криптооперации утроились за год. У них есть собственные технологии, и они работают на более чем 200 площадках в 45 странах. Интересный факт: в 2023 году они вышли с рынка США из-за регуляторного давления, что показывает, насколько всё усложнилось.

Cumberland, часть DRW с 2014 года, специализируется на обслуживании институциональных клиентов с глубокой ликвидностью по биткоину, эфириуму и другим цифровым активам. Они также предлагают криптоопционы и форварды, а еще активно инвестируют в перспективные проекты.

Bluesky Capital, основанная в 2014 году, фокусируется на нейтральных к рынку стратегиях и высокочастотной торговле для криптовалют. Они предоставляют хедж-фонды и услуги управления активами, ориентированные на получение дохода независимо от общего рыночного движения.

Криптоотдел Jump Trading занимается созданием инфраструктуры блокчейна по всему миру. В 2023 году они отошли от операций в США, но к началу 2025 года, как сообщается, снова запустили свой отдел цифровых активов.

Интересно, как эти ведущие крипто-маркет-мейкеры развиваются. Регуляторная среда ужесточается, поэтому прозрачность и соблюдение правил становятся обязательными условиями. Компании, которые научатся оставаться в рамках правил, сохраняя при этом свою рыночную позицию, скорее всего, доминируют в следующем цикле. Пространство маркет-мейкинга в крипте явно взрослеет, и это, вероятно, хорошо для всех.