Недавно я рисовал маленькую диаграмму "воронку временной стоимости" опционов, и чем больше смотрю, тем больше она напоминает: покупатель каждый день платит аренду, продавец каждый день получает аренду... Но это не бесплатно, когда рынок внезапно меняется, продавец сразу же возвращает всю собранную аренду и даже вынужден доплачивать. Говоря проще, временная стоимость в основном съедается тем, кто не дождался волатильности, особенно когда ты одновременно следишь за календарем разблокировки и боишься пропустить отскок, покупаешь защиту, а рынок идет боком — и эта тревога постепенно исчезает под воздействием времени. Обратная сторона — продавец тоже не должен слишком зазнаваться, ведь как только ожидания по разблокировке реально начинают усиливаться, и гамма поднимается, он, не выдерживая, превращается в человека, который вынужден бороться с давлением на продажу. В любом случае, сейчас я больше задумываюсь о том, покупаю ли я волатильность или просто ищу спокойствия… Посмотрим.