Двухпартийное соглашение Сената по доходности стейблкоинов может разорвать тупик в принятии закона CLARITY, а XRP имеет наибольший потенциал выгоды

• Реклама -

Сенаторы Ангела Алсобрукс и Том Тиллис распространяют рамочную договоренность, которая позволит активностно-основанным стабильным монетам вознаграждения, одновременно запрещая пассивную доходность, попытка удовлетворить возражения банковского сектора без уничтожения полезности, которая сделала это положение спорным изначально.

Компромисс по доходности, который может открыть все

Закон CLARITY застрял на одной статье с момента его введения: могут ли стабильные монеты платить доход держателям. Банки, во главе с JPMorgan и Wells Fargo, утверждали, что доходные стабильные монеты вызовут утечку депозитов, поскольку клиенты переводят сбережения с банковских счетов в более доходные криптоинструменты. Этот аргумент блокировал законопроект, несмотря на двухпартийную поддержку его более широкой рамочной концепции цифровых активов.

Сенаторы США ищут компромисс по доходности стабильных монет для продвижения закона Clarity. Некоторые законодатели и сторонники криптовалют поддерживают ограничение вознаграждений, связанных с балансом счета, в то время как разрешают стимулы, связанные с активностью на счете. Сенаторы Ангела Алсобрукс и Том Тиллис…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 10 марта 2026 г.

Компромисс Алсобрукс-Тиллис пытается найти баланс, различая две категории вознаграждений. Пассивная доходность, выплачиваемая просто за удержание баланса стабильной монеты, будет запрещена. Аргумент заключается в том, что пассивная доходность по сути повторяет сберегательный счет без необходимости FDIC-страховки, требований к капиталу или любых защитных мер для потребителей, регулирующих банковские вклады. Сенатор Алсобрукс описала это, используя тест утки: если вознаграждение крякает как проценты, его следует регулировать как проценты.

Разрешены будут вознаграждения, основанные на активности. Платежи, связанные с P2P-переводами, переводами, программами лояльности, предоставлением ликвидности и другими конкретными транзакциями, останутся легальными. Это различие создает стабильную монету, которая конкурирует по полезности, а не по доходности, что — модель, которую банки заявляют, что могут принять. Генеральный директор JPMorgan Джейми Димон указал, что банковский сектор поддержит строго транзакционную структуру вознаграждений. Этот сигнал важен. Банк, ведущий юридическую борьбу против криптографических хартеров OCC через Институт банковской политики, одновременно сигнализирует о готовности принять закон CLARITY, если положение о доходности будет должным образом ограничено.

Таймлайн и шансы

Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус оценил вероятность принятия закона CLARITY в 80% к концу апреля 2026 года, если компромисс сохранится. Эта оценка отражает нарастающее политическое давление с обеих сторон. Сезон промежуточных выборов поглотит конгрессные ресурсы позже в году, делая текущий период наиболее реалистичным путем к принятию. Заинтересованные стороны отрасли, ожидающие юридической ясности перед принятием институциональных обязательств, настаивают на решении до закрытия этого окна.

Бывший председатель CFTC Кристофер Джианкардо оценил шансы на принятие в 60-40, выступая в подкасте Wolf of All Streets 7 марта, как было освещено в этой публикации. Число Гарлингхауса более оптимистично и может отражать обновленную информацию о реакции на рамочную договоренность. Обе оценки значительно выше даже шансов, что означает существенный сдвиг с позиции, которая была до появления двухпартийной рамочной концепции доходности.

                Швейцарский криптобанк стал первым регулируемым банком внутри системы блокчейн-торговли ЕС

Значение XRP

Самое важное для XRP в рамках закона CLARITY — его официальная классификация как цифрового товара, а не ценной бумаги. Эта классификация решит регуляторную неопределенность, которая мешала американским банкам интегрировать инфраструктуру XRP Ledger для On-Demand Liquidity и трансграничных расчетов. Продукт Ripple ODL уже осуществляет трансграничные платежи через XRP на международных рынках. Американская банковская система в основном исключена из этой инфраструктуры именно потому, что предыдущее определение XRP SEC создало юридические риски для любого учреждения, связанного с ним.

Классификация товара по закону CLARITY полностью устраняет эти риски. Банки, которые следили за технологиями Ripple, не делая обязательств по интеграции, столкнутся с значительно меньшими юридическими барьерами. Объявления о партнерствах с институтами, которые Ripple описывает как ожидающие регуляторной ясности, могут появиться в сжатые сроки после принятия закона.

Активность XRP в блокчейне, о которой говорилось ранее сегодня, — 2,7 миллиона ежедневных транзакций и 461 миллион долларов в токенизированных активах на реестре — развивается в преддверии этой ясности, а не в ожидании ее. Будет ли цена, сейчас стабилизирующаяся на уровне $1,37, учитывать вероятность прохождения в 80% до апреля, зависит от того, даст ли Сенат сигнал, что компромисс сохраняется.