Я недавно углубился в исламскую финансовую перспективу по поводу торговли фьючерсами и опционами, и это гораздо сложнее, чем большинство людей осознает. Основная проблема не только в том, являются ли фьючерсы халяльными или харам — речь идет о понимании фундаментальных принципов, делающих сделку допустимой в исламском праве.

Позвольте мне объяснить, что я узнал. Во-первых, есть проблема рибы. Аллах явно разрешает торговлю, но запрещает рибу (процент) в Коране. Здесь становится сложно: если вы берете маржинальные кредиты с процентом для финансирования своих позиций по фьючерсам, это автоматически харам. То же самое касается комиссий за перенос позиции, которые функционируют как процентные платежи. Это довольно просто — запрещена торговля с использованием заемных средств на основе процентов.

Но более важная проблема — это гхарар, что означает чрезмерную неопределенность или двусмысленность в контракте. Пророк специально предупреждал о продаже того, чего у вас нет. В большинстве случаев торговли фьючерсами, особенно спекулятивными контрактами с расчетом наличными, вы делаете ставку на ценовые колебания, не собираясь владеть базовым активом. Именно здесь Исламская фиқх-академия (ОИС) поставила границу в своем решении 1992 года — они постановили, что стандартные нефизические, расчетные наличными фьючерсы запрещены, потому что они больше похожи на азартные игры, чем на легитимную торговлю.

Затем есть вопрос коротких продаж. Согласно исламским принципам, вы буквально не можете продавать то, чего у вас нет. Большинство трейдеров по фьючерсам именно так и делают. Вы по сути делаете ставку на будущие цены, а не участвуете в реальной торговле.

Теперь интересно: не все исламские ученые согласны с абсолютным запретом. Некоторые допускают торговлю товарными фьючерсами при определенных условиях — например, если есть реальное намерение получить или поставить физический актив, если не используется финансирование с процентами, и контракт соответствует исламским структурам, таким как Салам (предварительная продажа с предоплатой) или Мурабаха (сделка с наценкой).

Так что, являются ли фьючерсы и опционы халяльными? Честный ответ — большинство обычных фьючерсов не являются. Спекулятивные, расчетные, основанные на процентах версии явно нарушают исламские принципы. Но если рассматривать шариатски допустимые альтернативы — контракты Салам, Ва’д (обещание), или правильно структурированные исламские фьючерсы с физической поставкой — они могут быть приемлемы, если все сделано правильно.

Я наблюдаю за BTC, колеблющимся около $79,78K (рост на 1,41% за 24 часа), SOL — $84,42 (рост на 0,23%), и некоторыми малыми капитализациями, например, MUBARAK, который набирает обороты и стоит $0,02 (рост на 18,10%). Рынок движется, но исламский финансовый аспект деривативов — это серьезная тема, о которой должны думать опытные трейдеры перед тем, как входить в заемные позиции.

Если вы мусульманин и рассматриваете торговлю фьючерсами или опционами, обязательно проконсультируйтесь с квалифицированным исламским ученым. Важны нюансы — они гораздо важнее, чем большинство думает.