Заседание Воша завершено. Какие важные сигналы для криптоиндустрии можно выделить?

Автор: Chloe, ChainCatcher

Рекомендуемый кандидат ФРС Вош прошел вчера в 22:00 слушания в Сенатском банковском комитете по назначению, что также стало его первым публичным выступлением с момента выдвижения Трампом в январе этого года, где он изложил свои взгляды на монетарную политику и управление центральным банком.

Ранее Вош предоставил финансовые документы, раскрывающие его инвестиционные планы в криптоиндустрии, он владеет акциями десятков блокчейн-компаний и компаний по цифровым активам, его инвестиции охватывают DeFi-кредитование, децентрализованные деривативы, сети Layer 1 и Layer 2, рынки предсказаний, а также инфраструктуру для платежей в биткоинах. Сейчас, чтобы соответствовать этическим нормам правительства, он пообещал избавиться от большей части своих акций.

И эта слушания несомненно имеют большое значение: каждое его слово может повлиять на ликвидность рынка криптовалют.

Основные моменты слушаний: как Вош ответит на серию вопросов

По данным Bloomberg, ранее Трамп ясно заявил, что хочет, чтобы новый председатель снизил ставки. Вош, безусловно, столкнется с вопросами о независимости ФРС, проверяющими его способность одновременно успокаивать Вашингтон и убеждать финансовый рынок, что его политика будет основана на реальных потребностях рынка.

На вчерашних слушаниях основной вопрос был: сможет ли он сохранить независимость под давлением снижения ставок со стороны Трампа? Вош четко ответил, что Трамп никогда не требовал от него обещать снижение ставок в определенные сроки, «президент никогда не требовал, чтобы я заранее принимал, обещал или фиксировал решения по ставкам, он не оказывал давления, и я никогда не соглашусь на это». Когда его спросили, станет ли он «марионеткой» Трампа, Вош резко отрицал, заявив, что, если его утвердят, он будет руководить ФРС как независимый деятель.

Однако демократы не спешили с доверием. Сенатор Рубен Гальего резко указал, что «Wall Street Journal» сообщила, что Трамп в 45-минутной беседе в Белом доме спрашивал, можно ли доверять Вошу в вопросе поддержки снижения ставок, и позже Трамп подтвердил эту информацию. Гальего прямо заявил: «Кто-то лжет — или вы, или президент Трамп». Вош ответил, что журналистам «нужно либо лучше источники, либо более высокие стандарты новостей», но признал, что тогда он не требовал исправлений и не отвечал на подтверждение Трампа.

Однако в тот же день утром Трамп в интервью CNBC прямо заявил, что, если ФРС под руководством Воша не снизит ставки, он «будет разочарован», и при этом он не собирается оказывать давление на Минюст, чтобы прекратить расследование против Пауэлла. Эти слова, безусловно, усилили политическую напряженность слушаний.

Самая жесткая атака исходила от ведущей демократки в Сенатском банковском комитете Элизабет Уоррен. В своей вступительной речи она прямо назвала Воша «неспособным стать председателем ФРС», обвинив Трампа в попытке разрушить независимость ФРС, чтобы в преддверии промежуточных выборов обеспечить краткосрочную поддержку экономики. Уоррен также спросила его о результатах выборов 2020 года (Трамп много лет утверждает, что выборы были «фальсифицированы»), — «Трамп проиграл в 2020 году?» — но Вош уклонился, сказав, что «выборы уже прошли процедуру подтверждения», пытаясь отделить политические вопросы от обязанностей ФРС.

Что касается его политических взглядов, Вош назвал текущий инфляционный кризис «фатальной ошибкой политики» ФРС, отметив, что после пандемии цены выросли на 25–35%, что свидетельствует о серьезных ошибках регулятора. Он призвал к «системным изменениям» (regime change), включая создание новой инфляционной рамки, реформу коммуникаций и использование двух инструментов — ставок и баланса активов — для борьбы с инфляцией. Однако он уточнил, что под «системными изменениями» он подразумевает «изменения в политической системе», а не кадровые чистки, и заявил, что не собирается увольнять руководителей региональных отделений ФРС.

Также Вош выразил недовольство практикой предварительных прогнозов участников ФРС по ставкам, заявив: «слишком много членов ФРС заранее высказываются о направлении ставок на следующем заседании, квартале или даже году, и я считаю, что это мешает работе». Он предпочитает проводить «полные и ожесточенные внутренние дебаты» на заседаниях, а не следовать заранее подготовленным сценариям. Важно отметить, что Вош не пообещал сохранить практику проведения пресс-конференций после каждого заседания FOMC, что может привести к изменениям в прозрачности политики в будущем.

Что касается сроков, республиканский сенатор Том Тиллис заявил, что поддерживает кандидатуру Воша на пост председателя, но настаивает, чтобы он дождался завершения расследования Минюста против Пауэлла, прежде чем голосовать. Он на слушаниях призвал: «Давайте закончим это расследование, тогда я смогу поддержать вашу кандидатуру».

Однако есть признаки, что некоторые демократы могут поддержать Воша. Сенатор Кэтрин Кортеz Масто после обсуждения Вошем пересмотра методов измерения инфляции дала положительный отклик: «Надеюсь, что вы правы», и выразила уважение к его экономической теории. Сенатор Марк Уорнер, не присутствовавший из-за семейных обстоятельств, также считается потенциальным сторонником.

Что это значит для крипторынка?

Для криптовалютного рынка эта слушания важны не только с точки зрения будущего курса ставок и ликвидности доллара, но и в контексте того, как ФРС и банковский надзор будут реагировать на углубление интеграции криптовалютных капиталов в традиционные финансы.

Стоит отметить, что, несмотря на постоянные заявления Воша о необходимости сохранять независимость монетарной политики, он не хочет распространять такие же стандарты на банковскую политику и регулирование. Это вызвало резкую критику со стороны Уоррен: при том, что семья Трампа уже через такие криптофинансовые компании, как World Liberty Financial, вышла на рынок и даже подала заявку на банковскую лицензию, в будущем, при вопросах о предоставлении ликвидности, допуске банков или регулировании, ФРС может столкнуться с прямым давлением со стороны бизнес-интересов семьи Трампа.

Ранее Вош также заявил о необходимости значительно сократить баланс ФРС, составляющий 6,7 трлн долларов, однако до сих пор не представил конкретных планов по реализации. Несколько чиновников и экспертов предупреждали его о необходимости избегать слишком резких или поспешных действий. Темпы и масштаб сокращения баланса напрямую влияют на ликвидность рынка, что является одним из ключевых факторов ценообразования криптоактивов.

Кроме того, у Воша есть значительные инвестиции в цифровые активы. Согласно его отчетам, он владеет акциями в нескольких компаниях в области децентрализованных финансов, включая Solana, Lemon Cash и Flashnet, а также фондами с криптовалютным профилем. Согласно правилам ФРС, чиновники не могут держать крупные позиции в криптовалютах, поэтому при утверждении Воша все эти активы должны быть проданы.

Можно предположить, что кандидат, глубоко вовлеченный в криптоиндустрию, несмотря на то, что его политика может не напрямую регулировать цифровые активы, все же показывает, что руководство ФРС не чуждо этому новому классу активов. В сочетании с его стремлением к дезрегуляции и намерением перестроить экономическую модель и коммуникационную стратегию, криптовалютный рынок может с осторожностью и надеждой смотреть на возможного нового председателя.

В заключение, эти слушания, хотя и сосредоточены на независимости ФРС, на самом деле представляют собой столкновение интересов между Белым домом, Конгрессом и центральным банком. Вош продемонстрировал тактическую политическую игру, не выступая явно против Трампа, но подчеркивая свою независимость. Его уклонение от ответа о результатах выборов 2020 года и отказ от обещаний о частоте пресс-конференций оставляют пространство для неопределенности относительно его «независимости».

Под вопросом остается, сможет ли Вош занять пост до 15 мая, когда истекает срок полномочий Пауэлла, — многое зависит от хода расследования Минюста, а Трамп ясно дал понять, что не намерен уступать. В любом случае, выбранный им курс политики уже ясен: более ориентированный на производительность нарратив, снижение ставок и реформы системы, — новая эпоха ФРС, которая может привести к существенным изменениям в макроэкономическом сценарии крипторынка на ближайшие годы.