5 обязательных для чтения вопросов аналитиков по итогам отчета 10x Genomics за 4 квартал

5 обязательных для чтения вопросов аналитиков по итогам отчета 10x Genomics за 4 квартал

Радек Стрнад

Четверг, 19 февраля 2026 г., 14:38 по местному времени +9 4 мин чтения

В этой статье:

TXG

+5,10%

Результаты 4 квартала 10x Genomics показали стабильную выручку несмотря на сдержанную среду финансирования исследований, при этом руководство отмечает продолжение роста расходных материалов и увеличение внедрения новых продуктов как ключевые драйверы. Генеральный директор Сергей Саксонов отметил сильный импульс в сегменте расходных материалов для одноклеточных исследований, особенно после запуска нового теста FLEX APEX, а также двузначный рост расходных материалов в сегменте пространственных технологий. Руководство отметило, что выпуск бюджета в конце квартала, особенно в регионе EMEA, повлиял на итоговые показатели. Финансовый директор Адам Тайч подчеркнул дисциплинированный контроль затрат, что снизило операционные расходы и способствовало значительному улучшению операционной маржи по сравнению с прошлым годом.

Настало ли время покупать акции TXG? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен).

Основные моменты по итогам 4 квартала 2025 года для TXG:

**Выручка:** 166 миллионов долларов против оценки аналитиков в 159,2 миллиона долларов (без изменений по сравнению с прошлым годом, превышение на 4,3%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 0,07 доллара против оценки аналитиков -0,04 доллара (значительный перевес)

**Скорректированный EBITDA:** 15,77 миллиона долларов (маржа 9,5%, рост на 284% по сравнению с прошлым годом)

**Операционная маржа:** -11,8%, по сравнению с -30,2% в аналогичном квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 2,5 миллиарда долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый раздел в отчетах — вопросы аналитиков. Они не сценарные и часто могут выделить темы, которых руководству хотелось бы избегать, или темы, на которые ответить сложно. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков по итогам 4 квартала 10x Genomics

**Тайхо Питерсон (Jefferies)** спросил о моделях заказов на начало 2026 года и сроках внедрения в клиническую практику. Генеральный директор Сергей Саксонов описал стабильную ситуацию с продолжающейся осторожностью клиентов и повторил, что проекты, основанные на ИИ и клинические, все еще находятся на ранних, но растущих стадиях.

**Дуглас Шенкель (Wolfe Research)** задал вопрос о взаимосвязи между ценой и объемом в сегменте расходных материалов для одноклеточных исследований. Финансовый директор Адам Тайч объяснил, что хотя объем реакций вырос, существуют ценовые препятствия, поскольку клиенты переходят на более дешевые тесты, что приводит к стабильной выручке по премиум-расходным материалам в середине руководства.

**Даниэль Ариас (Stifel)** спросил о деталях продвижения в клинический и трансляционный рынки. Саксонов описал двухстороннюю стратегию: поддержка генерации клинических данных клиентами и прямое развитие клинических возможностей, которые, как ожидается, будут синергировать с бизнес-линейками, ориентированными на исследования.

**Кайл Миксон (Canaccord)** спросил о препятствиях в области капитального оборудования и возможностях биофармацевтики. Саксонов указал на текущие ограничения в капитальных затратах, в то время как Тайч отметил фокус компании на росте за счет расходных материалов и планы расширения доли доходов биофармацевтики со временем.

**Майкл Рыскин (Bank of America)** поинтересовался сдвигом выручки в первом квартале и поздним выпуском бюджета в конце квартала. Тайч уточнил, что некоторые заказы поступили слишком поздно в 4 квартале для отгрузки и были перенесены в первый квартал, что привело к более высокой, чем обычно, выручке за первый квартал.

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

Глядя вперед, команда StockStory будет отслеживать (1) показатели внедрения и тенденции использования FLEX APEX и Xenium как индикаторы роста за счет расходных материалов, (2) темпы и влияние клинического сотрудничества и развития лабораторий CLIA на трансляционный доход, и (3) региональные динамики финансирования, особенно в США и EMEA, на признаки изменения среды капитального оборудования. Продолжение инноваций и внедрение новых приложений также будут важными этапами.

В настоящее время акции 10x Genomics торгуются по цене 19,39 долларов, что выше 17,51 доллара перед отчетом. Есть ли возможность в этой акции? Ответ скрыт в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Если успех вашего портфеля зависит всего от 4 акций, ваша богатство построено на хрупкой основе. У вас есть небольшое окно, чтобы приобрести высококачественные активы, прежде чем рынок расширится и эти цены исчезнут.

Не ждите следующего шока волатильности. Ознакомьтесь с нашим топом 6 акций на этой неделе. Это курируемый список наших Акций высокого качества, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные компании, такие как Tecnoglass (+1754% за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Подробнее