5 Важных вопроса аналитиков с конференц-колла по итогам 4 квартала Nova

5 Важных вопроса аналитиков с конференц-колла по итогам 4 квартала Nova

Джабин Бастиан

Чт, 19 февраля 2026 г., 14:39 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  NVMI

  +2.16%

Четвертый квартал Nova показал выручку и чистую прибыль по не-GAAP немного выше ожиданий Уолл-стрит, но рынок отреагировал негативно на результаты. Руководство объяснило результат стабильным спросом на передовые полупроводниковые узлы и сильной реализацией в бизнесе услуг компании. Генеральный директор Габриэль Вайсман подчеркнул, что внедрение решений Nova в области метрологии в приложениях с gate-all-around и передовой упаковке способствовало значительному росту выручки, в то время как изменение ассортимента продукции оказало давление на маржу. Вайсман также отметил: «Наш рост в этом году был широким», подчеркивая стратегические победы клиентов и углубление сотрудничества с глобальными производителями чипов.

Настало ли время покупать NVMI? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен).

Основные моменты по итогам Q4 Nova (NVMI) за 2025 год:

**Выручка:** 222,6 миллиона долларов против оценки аналитиков в 221,1 миллиона долларов (рост на 14,3% по сравнению с прошлым годом, перевыполнение на 0,7%)

**Скорректированная EPS:** 2,14 доллара против оценки аналитиков в 2,12 доллара (перевыполнение на 0,7%)

**Скорректированный EBITDA:** 74,22 миллиона долларов против оценки аналитиков в 73,37 миллиона долларов (маржа 33,3%, перевыполнение на 1,2%)

**Прогноз выручки на Q1 2026 года** — 227 миллионов долларов в середине диапазона, выше оценки аналитиков в 224,1 миллиона долларов

**Прогноз по скорректированной EPS на Q1 2026 года** — 2,19 доллара в середине диапазона, выше оценки аналитиков в 2,16 доллара

**Операционная маржа:** 27,3%, по сравнению с 28,5% в том же квартале прошлого года

**Дни запасов на складе:** 177, против 171 в предыдущем квартале

**Рыночная капитализация:** 13,4 миллиарда долларов

Пока нам нравится слушать комментарии руководства, наши любимые части конференц-звонков — это вопросы аналитиков. Они не сценарные и часто могут выделить темы, которых руководству хотелось бы избежать, или темы, на которые ответить сложно. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков по итогам Q4 Nova

**Эзра Винер (Jefferies)** спросил о способности Nova справляться с растущим спросом, если индустрия ускорится. Генеральный директор Габриэль Вайсман объяснил, что инвестиции в новые производственные мощности в Азии и ИТ-инфраструктуру должны позволить Nova эффективно обрабатывать большие объемы.

**Мэттью Приско (Cantor)** поинтересовался, переводится ли растущее вовлечение клиентов в заказы. Вайсман ответил, что инвестиции в мощности и тенденции внедрения технологий обнадеживают, хотя фактическое преобразование заказов может отставать от опубликованных планов CapEx клиентов.

**Майкл Мани (Bank of America Securities)** попросил разъяснить вектора роста между DRAM и логикой, а также ожидаемое превосходство Nova по сравнению с отраслью. Вайсман выделил передовую логику, DRAM и упаковку как основные драйверы, но не стал ранним в начале года количественно оценивать превосходство.

**Шейн Бретт (Morgan Stanley)** спросил о доле Nova в области передовой логики, особенно в Тайване, и о возможности продолжения роста. Вайсман отметил сильные позиции среди всех ведущих игроков, ожидая дальнейшего импульса по мере увеличения масштабов передовых узлов.

**Элизабет Сан (Citi)** поинтересовалась прогнозами по валовой марже и влиянию ассортимента продукции. Финансовый директор Гай Кизнер объяснил колебания маржи особенностями продукции в каждом квартале, подчеркнув, что структурная прибыльность остается неизменной.

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

Отслеживая прогресс Nova, команда StockStory будет следить за (1) продолжающимся внедрением платформ метрологии и материалов в области передовой логики и памяти, (2) успешной реализацией расширений производства и ERP для поддержки больших объемов, и (3) стабилизацией маржи на фоне изменений ассортимента продукции и операционных инвестиций. Также мы будем наблюдать за географическими тенденциями выручки, особенно нормализацией в Китае и ростом в Тайване и рынках упаковки.

В настоящее время Nova торгуется по цене 454,23 доллара, снизившись с 475,83 доллара перед отчетом. Находит ли компания точку перелома, которая оправдывает покупку или продажу? Посмотрите сами в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Наши любимые акции прямо сейчас

Рынок вырос значительно в этом году — но есть нюанс. Только 4 акции составляют половину всего роста S&P 500. Такая концентрация вызывает тревогу у инвесторов, и не без причины. Пока все стремятся к одним и тем же популярным именам, умные инвесторы ищут качество там, где никто не смотрит — и платят за это в разы меньше. Ознакомьтесь с высококачественными акциями, которые мы отметили в нашем списке Top 5 Strong Momentum Stocks на этой неделе. Это курируемый список наших High Quality акций, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные компании, такие как Exlservice (+354% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее