#Gate广场五月交易分享 «Международный обзор рынка драгоценных металлов»: ценам на золото оказывают краткосрическое давление, ключевая поддержка 4 500 долларов! Bank of America сохраняет целевую цену в 6 000 долларов, фундаментальные показатели золота остаются благоприятными.

01 Независимо от воздействия международных цен на нефть, долгосрочные основы золота остаются устойчивыми
Конфликт на Ближнем Востоке вызвал резкий рост цен на нефть, повысил инфляцию и отложил снижение ставок центральных банков, что краткосрочно давит на цену золота; однако спрос на золото в первом квартале значительно вырос, физический спрос силен, а глобальный долг и геополитические риски остаются высокими, долгосрочные основы остаются крепкими, бычий тренд не изменился, только путь роста стал более волатильным:
Резкий рост цен на нефть возобновляет инфляцию, центробанки замедляют политику денежного стимулирования: ожидания снижения ставок отложены, что повышает давление инфляции, вызванное ростом цен на нефть, центробанки вынуждены замедлить политику стимулирования, ожидания снижения ставок отложены, вероятность повышения ставок снижается, общая политика становится более осторожной и ожидающей.
Физический спрос на золото значительно вырос, активный спрос со стороны Азии: спрос на золото в первом квартале вырос по сравнению с прошлым годом, инвестиционный и физический спрос силен, покупатели из Азии активно участвуют, что поддерживает цену золота и стабилизирует оптимизм на рынке.
Институциональные инвесторы ожидают долгого бычьего тренда по золоту, высокий долг и геополитические риски поддерживают цену: высокий долг и геополитические риски создают поддержку, ожидается, что цена останется на высоком уровне, однако рост ограничен макроэкономическими и процентными барьерами.
02 Блумберг и розничные инвесторы вернули половину рынка к бычьему настроению, трейдеры следят за возможностью соглашения между США и Ираном и за данными по занятости в США за апрель
На прошлой неделе цена на золото снизилась почти на 2% на фоне сигнала «ястребов» в ФРС и скачка цен на нефть, однако рыночные настроения уже разделились, половина участников настроена на рост. Ключевая поддержка — 4 500 долларов. В краткосрочной перспективе давление оказывают ставки и инфляция, но в среднесрочной перспективе долг и политика дездолларизации остаются важными факторами, а геополитические риски — крупнейшей переменной.
Еженедельное исследование по золоту показывает: половина аналитиков на Уолл-стрит и розничных инвесторов считают, что цена на золото может восстановиться на следующей неделе, треть ожидает дальнейшего снижения:
Тенденции цен на золото и основные факторы давления: спотовое золото на прошлой неделе закрывалось примерно на уровне 4 614 долларов, снизившись почти на 2%. Давление создают сигналы «ястребов» в ФРС (ожидания снижения ставок снижаются) и рост цен на нефть (опасения инфляции, повышение доходности американских облигаций).
Настроения на рынке разделились: последние опросы показывают, что 50% аналитиков Уолл-стрит и 46% розничных инвесторов настроены на рост цен на золото на следующей неделе, основные причины — «небольшой откат после распродаж, вызванных сигналами ФРС» и «продолжающаяся напряженность на Ближнем Востоке».
Ключевая техническая отметка — 4 500 долларов: аналитики считают, что это уровень, разделяющий бычий и медвежий тренд. Пробой этого уровня может открыть путь к снижению до 4 400 долларов; если удастся удержать и отскочить, то возможен рост до 4 650–4 700 долларов.
Ситуация в Иране — главный фактор: аналитики считают, что текущий режим прекращения огня и возможное развитие соглашений (например, новые предложения Ирана) могут стать «лучом надежды в туннеле», и завершение конфликта пойдет на пользу рисковым активам и золоту.
Долгосрочные драйверы остаются актуальными, краткосрочные сигналы расхождения: бычьи настроения основаны на предположениях о высоком долге, рисках девальвации валют и покупках золота центробанками в 2025 году.
Медвежьи сигналы: при падении доллара золото не растет, что указывает на крупные фиксации прибыли, и среднесрочный прогноз становится красным.
Ключевые события недели: пятничный (9 мая) отчет по занятости в США за апрель; данные по вакансиям, сектору услуг, PMI во вторник и данные по занятости в среду — все вместе дадут краткосрочные ориентиры для торговли золотом.