#Gate广场五月交易分享 «Международный обзор рынка драгоценных металлов»: ценам на золото оказывают краткосрическое давление, ключевая поддержка 4 500 долларов! Bank of America сохраняет целевую цену в 6 000 долларов, фундаментальные показатели золота остаются благоприятными.

01 Не подверженное влиянию международных цен на нефть долгосрочное фундаментальное положение золота остается устойчивым
Конфликт на Ближнем Востоке вызвал резкий рост цен на нефть, повысил инфляцию и отложил снижение ставок центральных банков, что краткосрочно давит на цену золота; однако спрос на золото в первом квартале значительно вырос, физический спрос силен, в сочетании с глобальным высоким уровнем долгов и геополитическими рисками, долгосрочные основы остаются крепкими, бычий тренд не изменился, только путь роста стал более волатильным:
Резкий рост цен на нефть возобновил инфляцию, центробанки замедлили темпы денежной политики: ожидания снижения ставок отложены, что повышает давление на инфляцию, вызванную скачком цен на нефть, центробанки вынуждены замедлить политику количественного смягчения, ожидания снижения ставок отложены, вероятность повышения ставок снизилась, общая политика стала более осторожной и ожидающей.
Физический спрос на золото значительно вырос, активный спрос со стороны Азии: спрос на золото в первом квартале вырос по сравнению с прошлым годом, инвестиционный и физический спрос силен, покупатели из Азии активно участвуют, что поддерживает цену золота и сохраняет оптимизм на рынке.
Институциональные инвесторы ожидают долгого бычьего тренда по золоту, высокий уровень долгов и геополитические риски поддерживают цену: высокий уровень долгов и геополитические риски создают поддержку, ожидается, что цена останется на высоком уровне, однако рост ограничен макроэкономическими и процентными барьерами.

02 Участники рынка на Уолл-стрит и розничные инвесторы возвращают половину рынка, трейдеры сосредоточены на вероятности соглашения между США и Ираном и данных по занятости в США за апрель
На прошлой неделе цена на золото снизилась почти на 2% на фоне сигнала «ястребиной» политики ФРС и скачка цен на нефть, однако рыночные настроения уже разделились, половина участников настроена на рост. Ключевая поддержка — 4 500 долларов. В краткосрочной перспективе давление оказывают ставки и инфляция, но среднесрочные факторы — долг и дездолларизация — остаются актуальными, геополитические риски по-прежнему являются крупнейшей переменной.
Еженедельное исследование по золоту показывает: половина аналитиков Уолл-стрит и розничных инвесторов считают, что цена на золото может восстановиться на следующей неделе, треть ожидает дальнейшего снижения:
Тенденции цен на золото и основные факторы давления: спотовое золото на прошлой неделе закрывалось примерно на уровне 4 614 долларов, снизившись почти на 2%. Давление создают сигналы «ястребиной» политики ФРС (ожидания снижения ставок снизились) и рост цен на нефть (опасения инфляции, повышение доходности американских облигаций).
Настроения на рынке разделились: последние опросы показывают, что 50% аналитиков Уолл-стрит и 46% розничных инвесторов ожидают роста цен на золото на следующей неделе, основные причины — «небольшой откат после распродаж, вызванных ФРС» и «продолжающаяся напряженность на Ближнем Востоке».
Ключевая техническая отметка — 4 500 долларов: аналитики считают, что это уровень, разделяющий бычий и медвежий тренд на следующей неделе. Пробой этого уровня может открыть путь к снижению до 4 400 долларов; если удастся удержать и отскочить, то возможен рост до 4 650–4 700 долларов.
Ситуация в Иране — главный фактор: аналитики полагают, что текущий режим прекращения огня и возможное развитие соглашений (например, новые предложения Ирана) могут принести «луч в конце туннеля», и завершение конфликта пойдет на пользу рисковым активам и золоту.

Долгосрочная логика остается неизменной, краткосрочные сигналы расхождения: быки считают, что факторы, такие как высокий уровень долгов, риски девальвации валют и покупки золота центробанками, сохранятся до 2025 года.
Медведи видят опасные сигналы: падение доллара не сопровождается ростом золота, что намекает на крупные фиксации прибыли, и среднесрочный прогноз становится красным.
Ключевые события недели: публикация отчета по занятости в США за апрель в пятницу (9 мая); данные по вакансиям, сектору услуг, PMI во вторник и данные по занятости в среду — все вместе дадут краткосрочные ориентиры для торговли золотом.