Только что наткнулся на старую теорию экономического цикла от Самуэля Беннера 1875 года, и честно говоря, это удивительно, как она до сих пор обсуждается в торговых кругах. Он в основном описал шаблон для периодов, когда можно зарабатывать деньги, деля историю рынка на три повторяющихся фазы.

Структура выглядит так: есть панические годы (примерно каждые 18-20 лет), когда происходят финансовые кризисы и рынки рушатся — например, 1927, 1945, 1981, 1999, 2019. В эти годы стоит оставаться в обороне и избегать панической продажи. Затем идут периоды бумов, когда цены растут, и действительно разумно брать прибыль и выходить из позиций. Предположительно, сейчас мы находимся в одном из таких периодов в 2026 году, что совпадает с тем, что мы видим на рынках в последнее время.

Третья фаза — это то, что меня действительно интересует — годы рецессии и спада. В это время активы дешевеют, цены подавлены, экономика вялотекущая. Годы, такие как 2023, 2032, 2040, соответствуют этому шаблону. Если вы можете выдержать волатильность и у вас есть сухой запас средств, именно в этот момент стоит накапливать. Держите до следующего цикла бумов, а затем выходите по пиковым ценам.

Вся идея сводится к тому: покупайте дешево во время рецессий, ждите периодов бумов, продавайте дорого и избегайте разрушения в панические годы. Это циклично, повторяется примерно каждые пару десятилетий.

Теперь важное предупреждение — это распознавание исторических паттернов, а не догма. Реальные рынки искажаются войнами, технологическими прорывами, политическими изменениями, геополитическим хаосом. Поэтому, хотя цикл Беннера дает полезную ментальную рамку для размышлений о долгосрочных периодах, когда можно зарабатывать, нельзя просто слепо следовать датам на графике. Это скорее понимание ритма бумов и спадов, а не точное определение входных и выходных точек. Всё равно, это довольно интересный взгляд на рыночные циклы, если вы играете в долгую.