Заседание по итогам четвертого квартала Restaurant Brands: наши 5 лучших вопросов аналитиков

Заседание по итогам четвертого квартала Restaurant Brands: наши 5 лучших вопросов аналитиков

Kayode Omotosho

Чет, 19 февраля 2026 г., 14:39 по Гринвичу+9 4 мин чтения

В этой статье:

QSR

+1.07%

Четвертый квартал Restaurant Brands был встречен негативной реакцией рынка, поскольку инвесторы сосредоточились на сжатии маржи и смешанных тенденциях прибыльности, несмотря на превышение доходов и скорректированной прибыли ожиданий Уолл-стрит. Руководство объяснило результаты квартала сильной международной деятельностью, стабильными продажами в тех же магазинах и устойчивым выполнением в ключевых рынках, но также признало постоянное давление на издержки. Генеральный директор Джош Кобза подчеркнул способность компании достигать «отличных результатов», сосредотачиваясь на фундаментальных показателях, в то время как исполнительный председатель Патрик Дойл откровенно назвал 2025 год «требовательным годом для операторов ресторанов» с повышенными затратами и усиленной неопределенностью потребителей.

Настало ли время покупать QSR? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен).

Основные моменты по четвертому кварталу 2025 года Restaurant Brands (QSR):

**Доход:** 2,47 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 2,41 миллиарда долларов (рост на 7,4% по сравнению с прошлым годом, перевыполнение на 2,1%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 0,96 доллара против оценки аналитиков в 0,95 доллара (перевыполнение на 1,3%)

**Скорректированный EBITDA:** 772 миллиона долларов против оценки аналитиков в 768,5 миллиона долларов (маржа 31,3%, в соответствии)

**Операционная маржа:** 25,2%, по сравнению с 27,7% в аналогичном квартале прошлого года

**Местоположения:** 33 041 к концу квартала, по сравнению с 32 125 в аналогичном квартале прошлого года

**Продажи в тех же магазинах** выросли на 3,1% по сравнению с прошлым годом, в соответствии с аналогичным кварталом прошлого года

**Рыночная капитализация:** 23,85 миллиарда долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый аспект отчетов о прибылях и убытках — вопросы аналитиков. Они не сценарийные и часто могут выделить темы, которых руководству хотелось бы избежать, или темы, на которые ответить сложно. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков из отчета по итогам четвертого квартала Restaurant Brands

**Данило Гарджуло (AllianceBernstein)** спросил о динамике продаж в сопоставимых магазинах в 2026 году и о драйверах для Tim Hortons и Burger King. Генеральный директор Джош Кобза указал на фундаментальные показатели и постоянные инновации в меню и операциях как ключевые рычаги.

**Брайан Битнер (Oppenheimer)** задал вопрос о источнике международного импульса и о том, обусловлен ли он рыночными условиями или ростом доли рынка. Кобза и исполнительный председатель Патрик Дойл отметили поддержку рыночных трендов и эффективное местное выполнение как причины превосходства.

**Деннис Гейгер (UBS)** настаивал на деталях о возможностях роста Burger King в США и настроениях франчайзи. Кобза и финансовый директор Сами А. Сиддики назвали модернизированные магазины, вовлеченность франчайзи и прогресс в рефранчайзинге положительными факторами.

**Джон Уильям Иванко (JPMorgan)** поинтересовался недавним недопроизводством Popeyes и устойчивостью роста единиц. Руководство признало операционные слабости, изменения в руководстве и подтвердило приверженность фокусу на основном продукте и постепенному росту.

**Кристин Чо (Goldman Sachs)** спросила о инициативах по повышению прибыльности Burger King за пределами нормализации стоимости сырья. Кобза обсудил операционные эффективности, закупки и важность прибыльного роста продаж.

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В будущем команда StockStory будет следить за (1) темпом международного расширения ресторанов и успехом новых совместных предприятий, (2) признаками стабилизации маржи по мере изменения стоимости сырья, и (3) выполнением операционных улучшений в Popeyes и Burger King США. Важной областью внимания также станет прогресс в цифровом взаимодействии и внедрении программ лояльности, особенно в Tim Hortons.

В настоящее время акции Restaurant Brands торгуются по цене 68,24 доллара, снизившись с 70,70 долларов перед отчетом. После этого квартала — покупать или продавать? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Наши любимые акции прямо сейчас

Рынок вырос значительно в этом году — но есть нюанс. Всего 4 акции обеспечили половину всего роста индекса S&P 500. Такая концентрация вызывает у инвесторов тревогу, и не без причины. Пока все вкладываются в одни и те же популярные имена, умные инвесторы ищут качество там, где никто не смотрит — и платят за это в разы меньше. Ознакомьтесь с высококачественными акциями, которые мы выделили в нашем Топ-5 акций роста этого месяца. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1 326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные компании, такие как Comfort Systems (+782% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Подробнее