Заседание по итогам 4-го квартала JFrog: наши 5 лучших вопросов аналитиков

Заседание по итогам 4-го квартала JFrog: наши 5 лучших вопросов аналитиков

Энтони Ли

Чт, 19 февраля 2026 г., 14:38 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  FROG

  +0.09%

Результаты JFrog за четвертый квартал были встречены положительной реакцией рынка, подкрепленной высоким спросом на платформу цепочки поставок программного обеспечения и заметным расширением как в облаке, так и в сегменте безопасности. Руководство объяснило этот рост увеличением внедрения JFrog Advanced Security и Curation, а также углублением отраслевых партнерств. Генеральный директор Шломи Бен Хаим подчеркнул, что эволюция компании в единую платформу для управления и защиты бинарных файлов находит отклик у корпоративных клиентов, особенно по мере ускорения разработки программного обеспечения в эпоху искусственного интеллекта.

Настало ли время покупать FROG? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен).

Основные моменты по итогам Q4 2025 JFrog (FROG):

**Выручка:** 145,3 миллиона долларов против оценки аналитиков в 138,1 миллиона долларов (рост на 25,2% по сравнению с прошлым годом, перевыполнение на 5,2%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 0,22 доллара против оценки аналитиков в 0,19 доллара (перевыполнение на 16,2%)

**Скорректированный операционный доход:** 25,75 миллиона долларов против оценки аналитиков в 21,82 миллиона долларов (маржа 17,7%, перевыполнение на 18%)

**Прогноз выручки на Q1 2026 года** — 147 миллионов долларов в среднем, выше оценки аналитиков в 143,6 миллиона долларов

**Прогноз скорректированной прибыли на акцию на финансовый год 2026** — 0,90 доллара в среднем, перевыполнение оценки аналитиков на 1,8%

**Операционная маржа:** -14,7%, по сравнению с -21,9% в аналогичном квартале прошлого года

**Клиенты:** 1168 клиентов, платящих более 100 000 долларов в год

**Коэффициент удержания чистой выручки:** 119%, по сравнению с 118% в предыдущем квартале

**Годовой повторяющийся доход:** 580,4 миллиона долларов (рост на 21,8% по сравнению с прошлым годом, перевыполнение)

**Выставленные счета:** 178,5 миллиона долларов на конец квартала, рост на 22,2% по сравнению с прошлым годом

**Рыночная капитализация:** 5,70 миллиарда долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый раздел в отчетах — вопросы аналитиков. Они не сценарные и часто могут выделить темы, которых руководству хотелось бы избегать, или темы, на которые ответ может быть сложным. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков из конференц-звонка по итогам Q4 JFrog

**Оскар Саведра (Morgan Stanley)** спросил о продолжающемся фокусе на клиентов корпоративного уровня с более высокой ценностью и о том, как это повлияет на количество клиентов. Генеральный директор Шломи Бен Хаим объяснил, что стратегия заключается в приоритете крупных корпоративных счетов, даже если это означает отказ от клиентов с меньшей ценностью, поскольку это соответствует обязательствам компании к устойчивому росту.

**Рави Шанкар (UBS)** задал вопрос о влиянии постоянных инцидентов безопасности цепочки поставок программного обеспечения на долгосрочный спрос. Бен Хаим ответил, что такие угрозы теперь являются структурными, а не эпизодическими, и будут продолжать стимулировать постоянное внедрение продуктов безопасности JFrog.

**Майкл Цикос (Needham)** попросил разъяснить связь между крупными инцидентами безопасности и возможностями для роста выручки. Бен Хаим подробно объяснил, что рост больше связан с возможностями апсейла внутри существующей базы клиентов, новыми победами в сегменте корпоративных клиентов и расширением использования среди текущих клиентов, а не с всплесками, вызванными инцидентами.

**Уильям Миллер Джамп (Truist)** спросил, стимулируют ли клиенты, использующие ИИ-агентов для кодирования, увеличение потребления. Бен Хаим подтвердил продолжающийся рост создания бинарных файлов, отметив, что ИИ-агенты повышают производительность разработчиков и увеличивают спрос на инфраструктуру JFrog.

**Марк Чарльз Кэш (Raymond James)** поинтересовался вопросами управления и регуляторного давления при внедрении инструментов ИИ. Бен Хаим описал решение компании AppTrust как средство устранения этих узких мест в управлении, предоставляя единый источник правды для кода, созданного человеком и агентами.

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В предстоящих кварталах команда StockStory будет следить за (1) темпом внедрения пакета безопасности среди существующих и новых корпоративных клиентов, (2) коэффициентом конверсии увеличения создания бинарных файлов и моделей — особенно от ИИ-агентов — в более высокие годовые обязательства, и (3) влиянием новых партнерств, таких как с NVIDIA и Hugging Face, на привлечение клиентов и использование платформы. Дополнительно будет уделено внимание реализации JFrog в рамках дисциплинированных инвестиций и способности управлять потенциальными валютными рисками.

В настоящее время акции JFrog торгуются по цене 47,41 доллара, снизившись с 53,30 долларов перед отчетом. Находит ли компания точку перегиба, которая оправдывает покупку или продажу? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Ваш портфель не может позволить себе опираться на вчерашнюю историю. Риск в нескольких сильно переполненных акциях растет с каждым днем.

Названия, вызывающие следующую волну массового роста, — это наши 5 лучших акций с сильным импульсом на этой неделе. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные компании, такие как Comfort Systems (+782% за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя вместе с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее