5 проницательных вопроса аналитиков с конференц-звонка по итогам 4-го квартала Kinsale Capital Group

5 проницательных вопроса аналитиков с конференц-звонка по итогам 4-го квартала Kinsale Capital Group

Радек Стрнад

Чет, 19 февраля 2026 г., 14:40 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучшее предложение StockStory 
  

  KNSL

  +0.78%

Четвертый квартал Kinsale Capital Group ознаменовался продолжающимися трудностями в сегменте коммерческой недвижимости, что руководство объясняло усиленной конкуренцией и замедлением роста премий. Генеральный директор Майкл Патрик Кехо пояснил, что хотя дисциплинированное андеррайтинг и преимущества по затратам поддерживали маржу, показатели сегмента недвижимости оказали значительное негативное влияние на общий рост. Кехо отметил: «Большая часть недавних препятствий для общего роста Kinsale связана с сокращением нашего сегмента коммерческой недвижимости, который пишет крупные счета, подверженные катастрофам, и работает в одном из наиболее конкурентных сегментов рынка». Руководство выразило взвешенную позицию, отметив, что рыночные условия остаются очень конкурентными, и признало, что стабилизация в этой области может занять еще несколько кварталов.

Настало ли время покупать KNSL? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен).

Основные моменты по Kinsale Capital Group (KNSL) за 4 квартал 2025 г.:

**Выручка:** 483,3 миллиона долларов против оценки аналитиков в 467,7 миллиона долларов (рост на 17,3% по сравнению с прошлым годом, превышение на 3,3%)

**Скорректированная EPS:** 5,81 доллара против оценки аналитиков в 5,31 доллара (превышение на 9,5%)

**Скорректированный операционный доход:** 174,8 миллиона долларов (маржа 36,2%, рост на 26,1% по сравнению с прошлым годом)

**Операционная маржа:** 36,2%, по сравнению с 33,6% в аналогичном квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 8,83 миллиарда долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый раздел конференц-звонков — вопросы аналитиков. Они не подготовлены заранее и часто могут подчеркнуть темы, которых руководству хотелось бы избежать, или темы, на которые ответ может быть сложным. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков с конференц-звонка по итогам 4-го квартала Kinsale Capital Group

**Майкл Уэйн Филлипс (Oppenheimer):** спросил о резком снижении роста премий по коммерческой недвижимости по сравнению с предыдущими кварталами. Президент и операционный директор Брайан Дональд Хейни объяснил, что конкуренция в конце квартала со стороны Лондона и MGAs стала ключевой причиной замедления.

**Эндрю Е. Андерсен (Jefferies):** поинтересовался изменениями в коэффициентах удержания бизнеса и возможным возвратом бизнеса в стандартные рынки. Генеральный директор Майкл Патрик Кехо ответил, что сохранение клиентов при обновлении остается стабильным в диапазоне низких 70%, без значительных сдвигов в сторону рынка избыточных и дополнительных рисков (E&S).

**Марк Дуглас Хьюз (Truist):** спросил, стоит ли ожидать дальнейшего сокращения сегмента коммерческой недвижимости. Кехо подтвердил, что сегмент, скорее всего, останется под давлением конкуренции и в следующем году.

**Джозеф Томас Тумилло (Bank of America):** спросил о влиянии социальной инфляции и тенденций в судебных разбирательствах на бизнес с меньшими счетами. Кехо заявил, что активность в судебных разбирательствах присутствует как в крупных, так и в малых счетах, что требует постоянной бдительности.

**Боб Хуанг (JPMorgan):** поинтересовался, связано ли замедление роста премий с ценообразованием или потоком заявок. Кехо объяснил, что в основном замедление связано с усилением конкуренции, хотя он отметил, что рост заявок вне сегмента коммерческой недвижимости остается стабильным.

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В будущем команда StockStory будет внимательно следить за (1) стабилизацией или дальнейшим сокращением роста премий по коммерческой недвижимости, (2) темпом и влиянием внедрения ИИ и технологий в андеррайтинг и урегулирование убытков, и (3) результатами новых продуктовых линий и географической экспансии в сегментах домовладения и специализированных рисков. Изменения в ценовых тенденциях и потоке заявок клиентов также будут важными индикаторами стратегического исполнения.

В настоящее время Kinsale Capital Group торгуется по цене 379,57 долларов, снизившись с 401 доллара перед отчетом. Есть ли возможность в этой акции? Ответ скрыт в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Наши любимые акции прямо сейчас

Ваш портфель не может позволить себе опираться на вчерашнюю историю. Риск в нескольких сильно переполненных акциях растет с каждым днем.

Названия, которые создают следующую волну массового роста, — это наши 6 лучших акций на этой неделе. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые за последние пять лет принесли доходность, превышающую рынок, — 244% (по состоянию на 30 июня 2025 г.).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1 326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные компании, такие как Tecnoglass (+1 754% за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя вместе с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее