Пять самых интересных вопросов аналитиков с отчета Pinterest за 4 квартал

Пять самых интересных вопросов аналитиков с отчета Pinterest за 4 квартал

Джабин Бастиан

Чет, 19 февраля 2026 г. в 14:40 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

•                                       Лучший выбор StockStory 
  

  PINS

  +5.61%

Четвертый квартал Pinterest был встречен значительной негативной реакцией рынка, поскольку выручка оказалась чуть ниже ожиданий Уолл-стрит, а прогноз на следующий квартал разочаровал. Руководство объяснило разрыв продолжением сокращения рекламных расходов со стороны крупных розничных клиентов, которые были непропорционально затронуты тарифами и давлением на маржу. Генеральный директор Билл Реди описал результаты компании как не соответствующие её потенциалу и подчеркнул срочную необходимость диверсифицировать базу рекламодателей Pinterest и ускорить трансформацию продаж. Он особенно отметил, что высокая зависимость компании от крупных ритейлеров является ключевой причиной того, почему Pinterest ощущает более остро отраслевые ветры в сфере рекламных расходов по сравнению с некоторыми конкурентами.

Настало ли время покупать PINS? Узнайте из нашего полного аналитического отчета (он бесплатен).

Основные моменты по Pinterest (PINS) за 4 квартал 2025 г.:

**Выручка:** 1,32 млрд долларов против оценки аналитиков в 1,33 млрд долларов (рост на 14,3% в годовом выражении, недобор 0,8%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 0,67 доллара против оценки аналитиков в 0,67 доллара (в соответствии)

**Скорректированный EBITDA:** 541,5 млн долларов против оценки аналитиков в 547,1 млн долларов (маржа 41%, недобор 1%)

**Прогноз выручки на Q1 2026 г.:** 961 млн долларов в середине диапазона, ниже оценки аналитиков в 981,8 млн долларов

**Прогноз EBITDA на Q1 2026 г.:** 176 млн долларов в середине диапазона, ниже оценки аналитиков в 205,4 млн долларов

**Операционная маржа:** 22,8%, в соответствии с аналогичным кварталом прошлого года

**Месячная активная аудитория:** 619 миллионов, рост на 66 миллионов по сравнению с прошлым годом

**Рыночная капитализация:** 10,89 млрд долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наш любимый момент в отчетах — вопросы аналитиков. Они не прописаны заранее и часто могут подчеркнуть темы, которых руководству хотелось бы избегать, или темы, на которые ответить сложно. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков с отчета Pinterest за 4 квартал

**Даг Анмутх (JPMorgan)** спросил о причинах слабого роста выручки в 4 квартале и прогнозе на 1 квартал. Финансовый директор Джулия Доннелли объяснила, что крупные розничные рекламодатели сократили расходы из-за тарифов, и эти ветры могут сохраниться и в следующем квартале.

**Росс Сандлер (Barclays)** задал вопрос о сроках и влиянии трансформации отдела продаж. Генеральный директор Билл Реди сказал, что в ближайшее время возможны сбои, а полные преимущества ожидаются через несколько кварталов по мере развития новой организации продаж.

**Кен Гаврелски (Wells Fargo)** поинтересовался необходимостью дальнейших инвестиций в технологии для расширения базы рекламодателей. Реди ответил, что автоматизация на базе ИИ и интеграции сторонних измерений будут критически важны для привлечения и удержания клиентов малого бизнеса.

**Эрик Шеридан (Goldman Sachs)** спросил, как Pinterest позиционируется на рынке цифровой рекламы, все более формируемом ИИ и новыми участниками. Реди подчеркнул уникальную визуальную платформу Pinterest и аудиторию с высоким коммерческим намерением как ключевые отличия.

**Колин Алан Себастьян (Baird)** поинтересовался факторами, влияющими на прогноз маржи. Доннелли подробно объяснила, что целенаправленные инвестиции в ИИ и расходы на реструктуризацию будут сбалансированы сокращением операционных затрат, что приведет к примерно одинаковой скорректированной EBITDA-марже без учета влияния приобретения TV Scientific.

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В ближайшие кварталы команда StockStory будет следить за (1) признаками успешного расширения на средний рынок, малый бизнес и международных рекламодателей, (2) темпом и эффектом внедрения продуктов на базе ИИ, таких как Pinterest Assistant и улучшения Performance Plus, и (3) скоростью и эффективностью новой трансформации продаж и выхода на рынок. Прогресс по этим направлениям будет критически важен для сокращения разрыва между вовлеченностью пользователей и монетизацией.

Pinterest в настоящее время торгуется по цене 16,40 долларов, снизившись с 18,54 долларов перед отчетом. Есть ли возможность в этой акции? Посмотрите сами в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Лучшие акции для инвесторов высокого качества

Если успех вашего портфеля зависит всего от 4 акций, ваше богатство построено на хрупкой основе. У вас есть небольшое окно, чтобы обеспечить себе высококачественные активы, прежде чем рынок расширится и эти цены исчезнут.

Не ждите следующего шока волатильности. Ознакомьтесь с нашим топом из 6 акций на этой неделе. Это курируемый список наших Акций высокого качества, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 г.).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025) и менее заметные компании, такие как Kadant (+351% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель конфиденциальности

Подробнее