5 Важных вопроса аналитиков с конференц-звонка по итогам 4 квартала Affiliated Managers Group

5 Важных вопроса аналитиков с конференц-звонка по итогам 4 квартала Affiliated Managers Group

Kayode Omotosho

Чт, 19 февраля 2026 г., 14:40 по GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

AMG

+2.40%

Четвертый квартал Affiliated Managers Group был отмечен продолжением роста в бизнесе альтернатив, несмотря на то, что выручка оказалась ниже ожиданий Уолл-стрит. Положительная реакция рынка отражала акцент руководства на секулярном росте в частных рынках и ликвидных альтернативах, а также на сильных чистых притоках, вызванных спросом клиентов на дифференцированные инвестиционные решения. Генеральный директор Джей Хорген подчеркнул, что «рекордные чистые притоки в альтернативных стратегиях» и «значительный органический рост» были ключевыми факторами в результатах компании, при этом два долгосрочных партнера, Pantheon и AQR, внесли значительный вклад в рост прибыли.

Настало ли время покупать акции AMG? Узнайте в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен).

Основные моменты по итогам 4 квартала 2025 года для Affiliated Managers Group (AMG):

**Выручка:** 556,6 млн долларов против оценки аналитиков в 566,3 млн долларов (рост на 6,2% по сравнению с прошлым годом, недобор на 1,7%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 9,48 доллара против оценки аналитиков в 8,84 доллара (превышение на 7,3%)

**Скорректированный EBITDA:** 378,1 млн долларов против оценки аналитиков в 356,2 млн долларов (маржа 67,9%, превышение на 6,1%)

**Операционная маржа:** 11,6%, по сравнению с 31,8% в аналогичном квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 8,83 миллиарда долларов

Хотя нам нравится слушать комментарии руководства, наша любимая часть конференц-звонков — это вопросы аналитиков. Они не подготовлены заранее и часто могут выявить темы, которых руководству хотелось бы избегать, или темы, на которые ответить сложно. Вот что привлекло наше внимание.

Наши 5 лучших вопросов аналитиков с конференц-звонка по итогам 4 квартала Affiliated Managers Group

**Дэниел Томас Фэннон (Jefferies)** спросил о устойчивости роста AQR и конкуренции в новых стратегических направлениях. Генеральный директор Джей Хорген указал на инновации AQR и расширение охвата, в то время как финансовый директор Дава Элейн Ритчеа подчеркнула их уникальное распределение и преимущества первопроходца.

**Александр Блостейн (Goldman Sachs)** задал вопрос о перспективах новых частных и ликвидных альтернативных фондов. Хорген и президент Томас М. Войцик обсудили текущие запуски продуктов, особенно через партнерства и целевое начальное финансирование в востребованных областях.

**Уильям Рэймонд Кац (TD Cowen)** поинтересовался возможностями в глобальном управлении богатством за пределами США. Войцик объяснил, что как платформа AMG, так и партнеры ориентированы на глобальный рост, поддерживаемый инновациями в продуктах и инвестициями в распространение.

**Брайан Бертрам Беделл (Deutsche Bank)** спросил о вкладе AQR в прибыль и долгосрочных перспективах по плате за результаты. Ритчеа уточнила, что доля EBITDA AQR ожидается выше 20% в 2026 году, а активы, подлежащие плате за результаты, должны расти по мере созревания новых фондов.

**Майкл Патрик Давитт (Deutsche Bank)** запросил детали по реализации стратегии и распределению ресурсов в сегменте управления богатством. Войцик описал расширенные усилия по созданию продуктов, начальному финансированию, каналам RIA и распространению через wirehouse как ключевые для масштабирования бизнеса.

 






Продолжение истории  

Катализаторы в предстоящих кварталах

В будущем команда StockStory будет следить за (1) темпом и масштабами чистых притоков в альтернативные стратегии, (2) способностью AMG запускать и масштабировать новые продукты — особенно в сотрудничестве с Brown Brothers Harriman, и (3) выполнением перехода руководства после ухода Томаса М. Войцика. Также важно отслеживать влияние продолжающихся обратных выкупок акций и дальнейших инвестиций в партнеров.

В настоящее время акции Affiliated Managers Group торгуются по цене 330,83 доллара, что выше чем 308,09 долларов перед отчетом. Находит ли компания точку перегиба, которая оправдывает покупку или продажу? Ответ скрыт в нашем полном исследовательском отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Наши любимые акции прямо сейчас

Ваш портфель не может позволить себе опираться на вчерашнюю историю. Риск в нескольких сильно переполненных акциях растет с каждым днем.

Названия, создающие следующую волну масштабного роста, — это наши Топ-5 акций роста этого месяца. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые принесли рыночную доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли уже знакомые имена, такие как Nvidia (+1 326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные компании, например, Kadant (+351% за пять лет). Найдите своего следующего крупного победителя с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее